美国：绝不允许把使用美国技术的光刻机，卖给中国！中国：绝不允许把使用中国稀土的光刻机，卖给美国！荷兰阿斯麦：你们这是混合双打吗？”看得出来，中美之间的“贸易战”，让阿斯麦这家公司夹在中间左右为难，估计他们心里直叫苦......

中美贸易摩擦直接体现在半导体装备上。美国通过出口管制，不让包含本国技术的先进光刻设备卖到中国。荷兰阿斯麦的极紫外和深紫外设备里用了不少美国开发的零部件和技术，所以必须跟着遵守这些规则，最新的机型基本没法给中国客户发货。中国这边在2025年10月左右扩大稀土出口管制，新增几种元素，还定下明确门槛：任何光刻机只要含有不低于0.1%的中国来源稀土成分，不管在哪生产，都得向中国申请出口许可，得报清楚用途、用量和最终用户。对于14纳米及以下芯片制造相关的设备材料，还要逐案审批。

阿斯麦的光刻机里，精密运动部件离不开稀土永磁体，像镝、铽这些元素，中国在全球储量和精炼加工上占大头。数据显示，中国控制着全球约70%的稀土开采和85%以上的精炼产能，其他国家就算有矿，也很难快速建起符合光刻机精度要求的高端加工链。阿斯麦自己也承认，稀土相关部件很大比例来自中国供应。结果就是，美国限制一上来，阿斯麦对中国销售就受影响；中国管制一跟进，阿斯麦的生产和出口又面临新障碍。

2025年，中国仍是阿斯麦最大单一市场，全年销售占比达到33%。但受美国管制影响，这个比例已经比前几年有所回落，公司预计2026年会进一步降到20%左右。之前中国客户为了赶在美国限制收紧前囤货，推高了2024和2025年初的订单，现在需求回归正常，加上出口许可更严，销售自然下滑。阿斯麦的首席财务官罗杰·达森在公开场合提到，公司因为设备生产周期长，供应链里备了一些稀土材料，能应付接下来几个月的交付，但长期库存用完后，情况就不好说了。

荷兰政府也卷了进来。2025年9月底，荷兰经济事务部用货物可用性法介入安世半导体，冻结了中国闻泰科技对这家公司的控制权。这事被视为受美国推动，中国很快就有回应，稀土新规里的条款正好卡在光刻设备供应链上。安世半导体的中国工厂随后停止了对欧洲的部分出口，导致大众、奔驰等车企芯片短缺，生产线一度受影响。这类连锁反应让整个半导体产业都感到不安。

阿斯麦试图找办法应对。公司在上海有过建厂的想法，想部分绕开限制，但稀土新规出来后，就算工厂建起来，原材料供应还是得看中国许可。首席执行官克里斯托夫·富凯在巴黎相关活动上提到支持欧洲技术主权，但实际操作中，供应链依赖现实摆在那。建立全新稀土供应链不是小事，据估算需要数百亿欧元投入，还得花十年以上时间，目前看不太现实。阿斯麦靠现有库存撑短期交付，但订单推迟的风险已经出现。

全球其他玩家也受波及。三星在2025年第二季度经营利润出现明显下降，部分原因就是中国市场订单减少。台积电在美国亚利桑那州建厂，成本从最初的120亿美元大幅上涨，因为劳动力短缺和补贴延误，投产时间一拖再拖，后来只好转向日本分散风险。这些例子说明，技术和材料的相互依赖很强，一方想单方面限制，往往会让自己和盟友也付出代价。

中国国内企业没停下脚步。上海微电子的90纳米制程光刻机已经进入量产，28纳米设备的研发在推进，2025年计划交付一定数量。国内还有企业在光学晶体、光刻胶等核心部件和材料上取得进展，像福晶科技和南大光电的相关工作，正在逐步减少对外部的依赖。这些努力让中国在成熟制程上自给能力慢慢提升，虽然离最先进节点还有差距，但长期看能降低风险。

阿斯麦的处境挺典型。遵守美国规则，就丢掉中国这个大市场；想保生产，又绕不开中国稀土。2025年10月中国稀土管制新规出台后，阿斯麦CFO表示公司短期有准备，但整个芯片生态受影响的程度还不好完全评估。荷兰政府在平衡对美关系和本国企业利益时，也面临压力。阿斯麦是否需要申请中国许可、怎么调整供应链，这些问题短期内没法彻底解决。

整个半导体产业链被这场博弈搅动。芯片设备不光是卖机器那么简单，还涉及维护、零件供应和服务。传闻美国可能进一步限制对华设备的维修和备件，这会让中国已安装的设备寿命和效率受影响。中国则用稀土优势回应，精准针对光刻机这类高依赖产品。双方都在用自己的强项争取主动，但结果是全球供应链增加了不确定性。

总体看，这场较量推动各方投资本土能力，美国推“友岸外包”，中国加快自研，欧洲强调现实主权。结果可能不是完全脱钩，而是更分散、更冗余的供应链，成本会高一些，但韧性或许提升。全球芯片产业规模巨大，AI需求还在增长，谁也不想让摩擦拖累整体发展。最终，技术进步和材料供应需要合作空间，而不是无限升级限制。