曝昔日彩电一哥有退市风险哦吼，康佳，也是很熟悉的名字。

康佳到底输在哪里？CRT时代它是绝对的王者，1980年代"康佳"两个字就是好电视的代名词。但进入液晶时代之后，它的技术迭代明显慢了半拍。当海信、TCL、海尔在面板产业链上砸重金布局的时候，康佳在干什么？搞半导体产业园、搞光伏、投资芯片——听起来很宏大，但没有一个做成了核心优势。

多元化本身不是问题，问题是多元化是为了逃避主业的困境。电视卖不动了，就去圈地、拿政策、讲故事。房地产和新能源的风口它都蹭过，但每一条赛道都是浅尝辄止，最后什么都没建立起来。

还有一个有意思的细节： 2025年康佳股价其实涨过一波，翻了一倍多。市场在赌华润能入场救场。结果年报一出，梦想破灭。赌的是白衣骑士，来的却是一份126亿的亏损清单。

不是"老品牌不行了"这么简单。康佳的问题是一个制度性标本：国有控股+职业经理人+多元化扩张，这套组合在中国家电行业已经不是新鲜事了。海尔、TCL、格力都在这道坎上走过，只是有的迈过去了，有的没迈过去。

迈过去的关键从来不是追风口，而是在一个足够深的赛道里持续建壁垒。康佳在于，它的每一次"转型"都恰好是在放弃自己的护城河。