拆分可灵独立上市，是快手挣脱增长瓶颈的最优解[太阳]

快手押注可灵独立上市，不是盲目跟风AI热潮，而是为停滞的传统业务撕开一条全新的增长出路。

深耕短视频和直播电商多年后，快手的“老铁经济”早已褪去高速增长的光环，彻底撞上了行业增长天花板，急需新引擎盘活全局。

数据显示，2025年快手日活增速大幅放缓，季度用户增长近乎停滞，核心的直播电商业务也增长乏力，曾经赖以起家的下沉市场红利彻底耗尽，传统业务已然陷入增长僵局。

在主业增长遇冷的背景下，快速崛起的可灵AI，成了快手手中唯一的王牌。

这款2024年6月上线的AI视频生成产品，用不到一年的时间创造出行业惊叹的成长速度，积累6000万全球用户，月活突破1200万，累计生成视频超6亿条，成长势能十足。

更亮眼的是其商业化能力，上线首年营收便突破10亿元，2026年第一季度单季营收达7500万美元，且七成收入来自海外市场，成功打通了国际化商业化路径。

此次可灵预估1300亿的估值，几乎占到快手总市值的七成，足以看出平台all in AI的决心。

相较于美国同类产品Runway，可灵估值是其五倍以上，坐稳全球视频生成独立产品的头部位置。

不同于多数AI产品持续烧钱亏损的现状，可灵凭借企业级视频生成服务站稳脚跟，能帮海外服饰、美妆品牌降低80%以上的拍摄成本，依托画面一致性的技术优势实现正毛利，拥有扎实的盈利基础。

对快手而言，拆分上市是一举多得的明智布局。一方面能让可灵脱离传统业务的估值束缚，以纯AI赛道的高溢价对接资本市场，获得充足融资支撑技术研发与市场扩张。

另一方面能为母公司注入全新增长动能，彻底摆脱传统业务的增长桎梏。

虽然赛道内字节等巨头强势竞争，行业烧钱壁垒极高，但凭借成熟的海外布局和稳定的企业服务基本盘，可灵完全有潜力带领快手突破增长天花板，实现二次崛起。