霍尔木兹海峡战火重燃，刚达成的停火协议再度破裂，全球股市应声震荡。市场此前盼着中东彻底停火、霍尔木兹海峡解封的希望彻底落空，航道恢复正常，也已经变得遥遥无期。

现在全球能化板块的走势，已经完全跟着霍尔木兹海峡的局势走。油价今天会因谈判传闻跳水，明天又会因冲突升级暴涨，这种完全被地缘消息左右的剧烈波动，越来越像一场精心布下的全球金融局。只是这场局一旦开启，最终必然要收割部分国家的财富。

更关键的是，冲突已经造成大量人员伤亡，大批军事装备、大批能源、交通基础设施被毁，这场动荡的代价最终总要有人承担。只要最终的买单者还没浮出水面，财富收割的目标还没落地，冲突就很难迎来实质停火。

再看当下的美伊博弈：伊朗看似释放了谈判意愿，内心主要还是抱着侥幸心理，赌特朗普扛不住国内政治压力，扛不住油价上涨带来的民意反弹，最终会选择让步。但特朗普这边，从一开始就没有平等谈判的诚意。所谓的和谈，更像是典型的边打边谈策略：要么拿停火谈判当缓兵之计，要么用谈判做幌子施压，想靠军事威慑逼伊朗妥协，实现不战而胜的目的。

所以，近期市场传得沸沸扬扬的和谈进展，本质上只是双方放出的烟雾弹。从核心诉求看，美伊的分歧没有调和的可能：美方要求伊朗彻底放弃核能力、全面开放霍尔木兹海峡并接受美方监管；伊朗则坚持保留核权利、维护海峡主权，要求美方全额解冻海外资产、解除全部制裁。双方底线南辕北辙、牛头对不上马嘴，谈判最终大概率只会不欢而散，而最后结果大致就是霍尔木兹海峡继续封锁下去，直到全球石油库存被逐步耗尽，最后爆发全球性能源危机。

根据国际能源署的测算，当前全球商业石油库存仅够支撑数周。哪怕美伊最终没有爆发全面战争，一场席卷全球的能源危机，以及随之而来的全球财富再分配，或许才是美方真正想要达成的核心目标。