夏季热浪或加或将加剧全球液化天然气供应短缺

受日均液化天然气供应骤减两成冲击，全球天然气市场本就动荡。而随着今夏气温预计超出预期、厄尔尼诺气候推高亚洲用气需求，未来数月市场供需格局还将进一步收紧。

今年夏季，若霍尔木兹海峡持续对多数液化天然气运输船关闭，亚欧天然气价格或将再度大幅上涨。目前亚洲制冷需求缺口亟待填补，而欧洲 2025 至 2026 年冬季结束后，储气库库存已跌至多年低点，急需补充库存。

——突发供应危机

霍尔木兹海峡实际停运后，原本从卡塔尔、阿联酋外运的液化天然气受阻，全球日均液化天然气流通量减少约两成，各地采购商开始四处寻购气源。

此外，伊朗针对区域能源设施发动无人机与导弹袭击，重创卡塔尔核心液化天然气生产基地拉斯拉凡—— 全球规模最大的单一液化天然气设施。受袭击影响，卡塔尔能源公司被迫对部分长期液化天然气合同宣布最长五年的不可抗力，并表示该设施损毁严重，完全恢复产能可能需要五年时间。
卡塔尔是全球第二大液化天然气出口国，仅次于美国，该国早在三月初就暂停了液化天然气生产加工。目前，滞留波斯湾数月的船货也难以顺利外运。

本周早些时候，卡塔尔能源公司将对意大利能源企业爱迪生公司的液化天然气船货交付不可抗力期限，延长至至少八月中旬。

此次中东冲突引发的供应锐减，恰逢传统淡季。每年春季尚未迎来酷暑、制冷用电需求走高前，供暖需求本就处于相对低位。

但欧洲亟需大量液化天然气补充储气库存，去年冬季结束后，当地储气库气量已跌破五年均值。

面对首轮供应冲击，亚洲采购方采取了应对举措：对价格敏感的买家退出现货市场，多国加大燃煤发电力度，弥补天然气供应缺口。需求回落一定程度上抵消了部分供应缩减带来的影响。

——酷暑推高气价

不过，今夏酷暑天气频发、气温普遍偏高的预测，或将再度推涨天然气价格。全球液化天然气供应总量缩水，亚欧两大市场也将围绕有限货源展开激烈争夺。

气象预报显示，亚洲整体气温将高于常年，中国、日本这两大液化天然气进口国均在受影响范围内。

与此同时，厄尔尼诺现象预计会使赤道太平洋海面温度升高，造成中国部分地区气候偏干旱，北方水力发电能力承压。一旦该情况出现，中国水力发电量将下降，不得不依靠增加燃煤、燃气发电来补足电力缺口。

欧洲处境更为艰难。当前在现货货源的争夺中，欧洲已不敌亚洲。亚洲现货气价溢价显著，吸引大量液化天然气现货船货放弃欧洲市场，转而驶向亚洲。

欧洲头部能源企业、欧洲主要天然气供应商挪威国家石油公司负责天然气与电力业务的高级副总裁海勒・奥斯特高・克里斯蒂安森本周接受彭博社采访时表示：“欧洲天然气市场供应紧张。”

“实物天然气供给明显不足，想要将储气库补足至能安稳度过下个冬季的合理水平，难度极大。”
“冲突每持续一天，局势就会变得愈发危急。”

已有迹象表明，中国液化天然气采购量正从三、四月创下的八年低点逐步回升。若今夏高温持续、降水偏少，火电需求进一步增加，国内液化天然气进口量或将继续攀升。

——液化天然气市场迎来结构性变革

中东液化天然气供应中断，且产能恢复时间、恢复规模均存在不确定性，这意味着今年夏季及下个冬季，国际气价将持续高位运行，远高于伊朗局势恶化前的水平。

伍德麦肯兹分析师认为，整体来看，液化天然气市场正遭遇长期供应扰动，并迎来结构性转变。

维特克斯亚分析师在本周早些时候发布的报告中提到，鉴于市场预判亚洲用气需求走强，贸易商为保留交易灵活性加大租船力度，近几周液化天然气船舶租金也随之上涨。

分析师指出：“卡塔尔与阿联酋超八成液化天然气出口目的地为亚洲。当前亚洲正加大采购大西洋区域的灵活船货，以此弥补波斯湾地区的供应缺口。”

“当前亚洲春季气温反常偏高，且今夏气温预计高于均值；而欧洲储气库注气进度放缓，叠加冬季过后用气需求进入季节性回落阶段，多重因素共同作用，逐步推动市场供需再平衡。”