日本央行加息25个基点到1%，之前不少外资靠低息日元借钱买A股套利，成本变高后部分资金会平仓回流，北向短期容易流出，AI、半导体这类外资重仓股容易震荡。日元升值，国内不少进口日系材料的企业成本上涨，短期利润受压。好在这事市场早有预期，加上国内刚降息对冲，大盘不会大跌。中长期有分化机会，日元涨价削弱日本产品竞争力，国内新能源、设备出口份额能提升，半导体国产替代逻辑也会更强，低股息稳盘板块也更抗跌。