【美股AI崩了 ，高盛重大警告】高盛警告AI板块估值或将重构 美东时间周二，美股三大指数集体收跌，纳斯达克指数和标普500指数均回落至一周以来最低水平。美股芯片股一夜崩盘随着投资者重新审视依靠债务融资推动的人工智能（AI）投资热潮，并为美联储可能采取更鹰派立场做准备，半导体板块重挫拖累大盘走低。美股

有分析人士指出，AI（人工智能）相关个股的高估值开始令投资者感到担忧。同时，市场开始质疑谷歌等超大规模云计算公司是否能够证明其庞大AI投资的合理性。高盛警告称，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。 另外，市场对美联储的加息预期升温，也加剧了科技股的回调。美国银行证券在最新发布的报告中表示，预计美联储将于2026年9月至12月累计加息75个基点。这一转变标志着该机构由预期降息转为预期加息。

亚洲市场此前已遭遇大规模抛售，作为韩国AI投资热潮核心受益者的存储芯片龙头SK海力士当日收盘暴跌逾12%。日经225指数则下跌3.55%，终结此前连续八个交易日上涨的走势。

Globalt高级投资组合经理Thomas Martin表示：“近期围绕AI的一些消息正在引发市场质疑：如此大规模的资本支出是否合理？半导体产能扩张是否过快？这些问题正促使投资者重新评估相关投资逻辑。”

市场抛售的一个重要原因是，对大型云服务商依靠举债方式推进AI投资的担忧持续升温。刚于本月上市的SpaceX也加入了大型科技企业发行债券融资的行列，通过债券市场筹集资金支持扩张。不过，SpaceX股价周二有所反弹，此前连续三个交易日下跌。

市场高度关注美光将于周三公布的财报。分析人士认为，其业绩表现有望为经历了今年大幅上涨之后的存储芯片及AI芯片行业前景提供重要线索。

　　摩根士丹利投资组合经理Andrew Slimmon指出：“这轮下跌主要集中在AI概念受益股身上。我并不认为这些公司估值昂贵，但相关交易已经变得过于拥挤。”

　　他补充说：“AI已经成为动量交易者追逐的时代主题。而当某个投资主题过度拥挤时，往往就会出现当前这样的剧烈回调。我认为这种调整其实是健康的。”

　　与此同时，被称为华尔街“恐慌指标”的VIX指数升至逾一周高位，显示市场避险情绪有所升温。

　　根据LSEG数据，交易员目前越来越倾向于押注美联储年内二次加息。而两周前市场预期仅有一次25个基点的加息，如今投资者正在计入新任美联储主席凯文·沃什可能推行更鹰派货币政策的影响。

美股AI板块突然崩了，高盛发出警告，说一旦有科技巨头削减AI支出，整个板块的估值逻辑都得重写。SK海力士暴跌12%，日经指数跌了3.5%，恐慌情绪从大洋彼岸传过来，看得人心里一紧。

说实话，这事儿咱们得两面看。一面是人家涨得太猛了，英伟达、美光这些票年内翻了几倍，估值确实不便宜，高盛那个警告不无道理。另一面是，咱们A股的AI板块跟美股不完全是一回事。我们这边虽然也跟着跌，但很多公司的股价是靠一季报翻倍的业绩撑着的，不是纯讲故事。

而且咱们有自己的节奏。央行的科创再贷款、外资的持续流入、长鑫和长江存储这些真家伙的上市，这些都是实打实的东西。美股AI泡沫挤一挤是好事，但咱们A股的科技主线，逻辑没变。

投资者别被外围情绪带跑了。如果你手里拿的是有业绩支撑的AI算力、半导体设备这些方向，这种波动就是噪音。跌下来反而是观察的机会，看看哪些票在裸泳，哪些票真有底牌。稳住，别慌。余丰慧