今日市场走出指数普涨、个股普跌的分化行情。收盘仅中证2000微跌0.05%，各大宽基指数多数收红，但两市超4081只个股下跌，盘面权重护盘、中小盘走弱特征十分突出。

大盘站稳4100点，创业板收复昨日半数跌幅；全天106只个股涨停、58只跌停，超1773只个股跌幅超3%，多空分歧明显，板块割裂严重。市场整体情绪偏谨慎，拉升伴随缩量，短期行情波动会持续放大。

尾盘两大关键信号值得关注：

一、板块强弱极致分化，高低切换尚缺条件

旅游、煤炭、白酒、航空等板块续创阶段新低持续走弱；化纤、半导体维持强势，医药、食品饮料相对抗跌。当前资金高度集中在TMT，科技板块成交占比居高不下，资金很难短期大规模回流超跌传统板块，这也是此前个股小幅回暖后，今日再度大面积下挫的核心原因。不少个股刷新近年低点，科技承接充足、传统板块抛压较重，存量资金环境下高低切换仍需时间。

存量博弈行情很难出现全面普涨，市场想要扭转割裂格局，放量是必要前提。本周剩余两个交易日，行情是延续抱团还是加快轮动，券商板块是重要风向标，唯有券商带动情绪回暖，才有望吸引增量资金进场。

二、市场处于中线拐点，后市两条走势推演

现阶段大盘来到关键分水岭，后续行情大致两种走向：

1. 大盘站稳4100点震荡上行，冲击年内高点4258点，创业板维持高位震荡，走出权重补涨行情，极端情况大盘、创业板同步创新高。但当前市场缩量运行，三大指数同步打开上行空间难度较大。此前沪弱深强源于资金抱团加剧，指数走势持续背离，若要全线大涨，成交量必须有效放大。综合盘面来看，大盘缓慢试探前高、创业板高位横盘是相对更易走出的走势。

2. 大盘回踩4000点前期低点，创业板开启一轮中期调整，届时科技板块会出现深度回调。触发该走势的诱因主要有两点：七月半年报披露或将压制科技赛道估值；美股纳指持续走弱，进一步拖累国内成长板块情绪。

结合近期资金、盘面与市场情绪判断，第一种震荡上行的可能性更大。

明日6月25日盘面或迎来风格切换：经历今日指数短期拉升后，不排除明日指数再度走弱，波动风险需要提前留意。