【达里奥：世界各国领导人都明白，美国“没有能力维护其帝国”】

（财富）雷·达利奥42年来一直往返中国，与高级官员建立关系，并研究中国自公元前221年以来的政治历史。但在最近一次为期10天的北京之行——这是他为期一个月的亚洲之行的一部分——之后，这位桥水投资公司（Bridgewater Associates）的创始人表示，情况已经发生了变化，而且变化很快。

“过去几个月里，世界秩序发生了重大转变，”达利奥在6月18日发表于领英的一篇宏大文章中写道。他在该平台上的通讯拥有75万订阅者。（该文的精简版此前也曾刊登在《金融时报》上。）

达利奥认为，这一转变的催化剂是美国对伊朗占领霍尔木兹海峡事件的处理方式。这一事件让整个亚洲的领导人——包括那些境内设有美国军事基地的国家领导人——确信了一点：他们长期以来一直怀疑但从未公开说出口的事实，即美国公众“没有承受战争带来的痛苦的意愿”，而华盛顿“也没有为维护其帝国而战的实力”。

达利奥援引的历史类比颇具深意。“这一局面与英国当年应对埃及接管苏伊士运河的方式极为相似，”他写道，“那标志着大英帝国的终结。”

达利奥数月来一直在为这一类比铺垫： 今年3月，他在《财富》杂志撰文称，2020年代仿佛“一种新型世界秩序的崛起”，类似于“1945年前那种充斥着大国冲突和炮舰外交的世界秩序”——他援引美国银行的一张图表来佐证这一观点，该图表追溯了2000年来GDP主导权的变迁，显示中国当前的崛起是回归历史常态，而非对历史常态的颠覆。

——新的等级体系正在形成，百年创伤正在愈合

达利奥在北京所观察到的并非对抗性的对峙，而是一种外交上的“迁徙”。他说，世界各国领导人如今纷纷前往中国，以“建立关系”——这一表述正是该文章的核心论点。他认为，我们正在见证中国古代朝贡体系现代版的初现：这是一个等级分明但非军事化的秩序，其中较小国家承认中国的霸权地位，以此换取经济准入和稳定。

这种外交往来有目共睹：特朗普总统于5月对北京进行了国事访问，麦肯锡中国业务负责人认为，此次访问表明中美关系已不再“自由落体”——尽管达利奥会指出，这种稳定的走向与稳定这一事实本身同样重要。

朝贡体系从公元前200年左右一直延续到19世纪末，约2000年间主导着中国的对外关系。这并非西方意义上的帝国，因为中国并未占领或控制附属国家。相反，中国期待并获得了其他国家的顺从——对良好关系给予奖励，对恶劣关系则施以惩罚，通常是经济上的惩罚。“在朝贡体系中，关系并非建立在平等基础上，”达利奥写道，“而是建立在上下级之间，双方都承认自己在等级体系中的相对地位。”

历史学家们知道，最后一个朝贡体系是在中国人所称的“百年国耻”中崩溃的——这是一个充满外国入侵、不平等条约和民族创伤的世纪，始于1839年英国在鸦片战争中击败中国，直至1949年中华人民共和国成立才告终结。

达利奥在分析英国接管香港、向外国开放中国港口等重大历史事件时，重点关注了中国被迫接受的贸易条款，以及中国在朝鲜和南海地区日益减弱的影响力。他认为，既然美国已亮出底牌，中国现在将试图扭转这些局面——但中国采取的方式将与美国截然不同。“‘百年国耻’的完整历史仍鲜活地铭刻在绝大多数中国人民的脑海中，”达利奥写道，并指出对他们而言，这并非历史，而是一道伤口，而台湾的统一将有助于愈合这道伤口。

今年4月，正当伊朗危机搅动全球市场、国际货币基金组织（IMF）将全球经济增长预期下调至3.1%之际，北京对西班牙首相佩德罗·桑切斯表示，国际秩序正在“分崩离析”——他使用了一个不仅暗示混乱，更暗含道德沦丧意味的中文短语。《财富》杂志当时报道称，这一言论反映了北京方面的观点：当前美国收缩的局面并非一场需要熬过去的危机，而是一个需要抓住的机遇。

——不战而胜

达利奥用于理解中国战略的框架大量借鉴了孙子的《孙子兵法》，他建议读者研读此书。达利奥将其核心洞见概括为：“不战而屈人之兵，善之善者也。”

实际上，这意味着中国将通过经济、外交和金融等无休止的间接压力——而非直接军事对抗——来推进与台湾的统一以及瓦解美国的遏制政策。达利奥用国际象棋与围棋的区别来作类比：国际象棋旨在消灭对手，而围棋则在于限制对手的影响范围。

“中国只需发出威胁，且不遇到抵抗，就能取得进展，”他写道。“这场战争很可能以极其隐蔽的方式进行，以至于我们甚至察觉不到它的发生。”

达利奥指出，这种转变最显著的迹象是中美之间的一次私下交锋：北京“以隐晦威胁的形式”明确表示，美国计划对台军售“将不会被接受”。达利奥预计特朗普最终会取消这些军售。他预测，如果特朗普不这么做，中国将以一场戏剧性的武力展示作为回应——其规模将远超2022年南希·佩洛西访问台北后进行的军事演习。

中国对台湾的制衡手段不仅限于军事，还包括技术层面。台湾生产着全球绝大多数最先进的半导体——这些芯片正是人工智能的动力源泉。达利奥直言不讳地表示：“人工智能就是一切，而没有台湾的人工智能则一无是处。”

他指出，北京甚至无需真正实施芯片出口封锁，光是这一威胁就足以令全球股市，尤其是与人工智能相关的股票，遭遇重创。而北京正加速迈向这种影响力变得更加一边倒的时刻——达利奥表示，北京计划在2027年底前实现芯片自给自足，而美国及其盟友仍将依赖台湾的芯片生产。

——这对市场意味着什么

对投资者而言，达利奥的观点从结构上来看对美国的霸权地位持看空态度。中国的对外经济——他称之为“中国公司”——正在产生巨额出口顺差，并以惊人的速度积累金融资产。人民币在全球贸易中的作用日益增强。中国企业“自然不愿积累可能受到制裁的美国资产”。资本正从支撑全球金融体系长达80年的美元体系中流出。

“世界秩序目前正从美国主导、多边、基于规则的秩序，转变为两极、基于权力、等级分明的秩序，”达利奥写道。

《财富》杂志资深特约专栏作家史蒂夫·汉克在特朗普5月对北京进行国事访问前就提出了类似观点，他认为中国花了六年时间有条不紊地积累了美国已不具备的杠杆优势——主导了支撑国防和人工智能硬件的稀土、关键矿产及材料供应链。“中国拥有智力火力和技术火力，”汉克在5月表示。“真正的战略赢家是中国。”达利奥从历史和文化角度来阐释这种影响力，而汉克则用大宗商品市场更直白的语言来描述：美国根本无法掌控它本应掌控的东西。

达利奥据其自述，其市场预测有三分之一是错误的，因此他谨慎地留有余地，但在大局观上却毫不含糊。他认为，朝贡体系并非对未来局势的隐喻，而是操作手册。

“仅仅拥有权力、展示权力，而无需动用它，就非常有效，”他总结道，“这与中国的行事方式一脉相承。”