新希望，希望在哪里？群里有朋友私下问我新希望该怎么操作，听完实在感慨。一路下跌一路补，结果越套越深，现在手里没钱再补，看着账户亏得一塌糊涂，心里特别难受。 很多人都自我安慰，猪肉是刚需，跟白酒、买房这种可选消费不一样，再差也总得吃肉，不至于一直跌。道理是没错，但放到新希望身上，刚需根本扛不住公司亏钱、巨额负债、资金集体跑路带来的持续下跌。6月25号小幅回弹，收盘5.96元，只涨0.17%，成交才2.08亿，换手率0.78%。近三个月跌了27.67%，近一年跌36.53%；2020年巅峰市值快1800亿，现在只剩不到270亿，一千五百多亿市值直接跌没，当年高位进场的人亏超85%。短期我认为有超跌反弹的可能，但是对深度套牢的投资者而言，基本是无用的。 猪肉再刚需，只能保证有人买，保证不了赚钱，这家公司养猪业务一直在亏钱： 一. 年年巨亏，回本遥遥无期21到23年合计亏超135亿，25年又亏17.84亿，26年一季度再亏8.98亿。光养猪这块单季亏11.3亿，饲料赚的3个亿完全填不上窟窿。一季度还计提6.01亿生猪减值，公司自己都不看好后市，把全年出栏目标降到1600万头，收缩产能也止不住亏。二. 猪价长期低于成本，养一头亏一头现在生猪市场价9-10元一公斤，公司养殖成本要12.2元，一头120公斤的猪直接亏三四百。4月卖猪均价才9.15元，营收同比大跌32.37%，卖得越多亏得越多，单靠饲料盈利根本撑不住，估值一路往下走。三、盲目扩张，后患无穷 824.6亿的高额负债，都是前几年行情好的时候疯狂扩产埋下的雷，行情一差，高负债直接拖垮股价： 1. 26年一季报债务情况总负债824.60亿，总资产1163.93亿，负债率高达70.85%，在养猪头部企业里属于很高的水平。短期要还的债加起来220亿，手里现金只有82.74亿，短期资金缺口一百三十多亿，现金流一直紧绷。2. 负债三重拖累股价一是每年要付巨额利息，就算后面猪价涨回来赚钱，利润也先拿去还债，赚不到多少钱；二是33.38亿定增只有10亿用来偿债，剩下的投猪场改造，低价增发稀释老股东收益；三是机构不爱碰高负债周期股，长期估值打折，行情走弱时抛压远大于同行。2020年砸300亿大规模建猪场，负债直接翻倍，现在周期底部，当年盲目扩张的弊端全暴露，债务把亏损的负面影响放大好几倍。资金端也全是利空：机构一直在卖出，只有散户逢低抄底，筹码越来越分散；个股调出沪深300，被动基金集中抛售，少了指数资金托底；整个农林牧渔板块长期走弱，没人愿意赌周期反转，无量阴跌停不下来。目前给不出合理的操作建议，只能说自己要总结教训，做股票绝对不能越跌越补，要学会止损。a股 今日看盘财经