黄金暴涨暴跌让人捉摸不透。今年年初国际金价1月底冲到每盎司5600美元以上新高，6月下旬却跌破4000美元关口。下跌原因有几个，海外货币政策转向，加息预期升温，黄金持有成本走高，机构资金从黄金ETF撤离；前期地缘冲突避险热度消退，没了大额避险资金托底；6到8月是消费淡季，缺少零售买盘支撑。
而像一夜百点巨震这种暴涨情况，是短期数据预期变化和市场流动性不足叠加。比如美国非农就业超级数据周，前一晚ADP小非农数据不及预期，市场畅想美联储降息加快，美元指数和美债收益率回落，短线资金涌入黄金，使其价格冲高。