今天三大指数震荡调整，从资金面来看，继续寻找底部板块的机会，涨幅前列的行业几乎都是今年以来下跌的行业，有共识的持续上涨方向仍然是创新药。

从目前来看，高切低还算是比较成功的，虽然成交量连续第三天萎缩，但是这两天指数没有被大幅的破位，涨停家数和连板的加数虽然稍有回落，但都是今年的高点，人气还是在在的。

从目前来看，韩、日、台省都出现资金流出的状态，可以说，本轮下跌是全球资金对东亚科技硬件的集体重新定价。这一波AI的调整始于meta出租算力，真正冲击的是市场一直以来的一个隐含假设，市场开始意识到AI需求增长并不等于AI基建需求按同样的速度增长。

所以从这个消息开始，资本市场要把这个系数加进模型里面，重新评估AI基建需求的弹性，这正是产业链估值发生剧烈调整的核心原因。

这一轮的创新药主要受到板块的轮动、美联储加息预期的削弱、外围创新药并购的加速、以及国家相关政策的推出，共同推动。创新药的估值区间比较宽，一向是科技股资金做轮动的首选之一，在AI没有重新卷土重来之前，行情会延续。当然，这个板块长线也可以看好，因为基本面的支撑也是实打实的。