这两天量化被骂惨了，甚至很多人都将量化用融券工具视作股市大幅震荡的罪魁祸首，因为他们可以利用融券做空。

但从实际情况来看，目前融券占市场资金的比例其实是很少的，截至目前，整个A股融券余额不到300亿，跟近30,000亿的融资余额相比微不足道，所以融券并不是股市大跌的直接原因。

不过股市大跌同样离不开这些量化机构的兴风作浪，这里面有一个很重要的原因是这些量化机构基本上都是同进同退，涨的时候大家一起涨，跌的时候大家一起跌，容易出现踩踏事件。

为什么他们的动作如此高度一致呢？难道他们在私底下早就约好了吗？其实并不是，这背后有一个核心的原因是目前各大量化机构都是通过量化因子进行买卖，而市场上除了那些大型量化机构拥有自己的量化模型之外，即其实一些中小量化机构为了节约成本，都是从外部采购的一些量化模型和系统，这就导致了市场上很多量化机构的量化因子都是大同小异的，他们选股的时候方向会高度一致，基本上都是围绕个股行业地位，业绩，板块走势，宏观政策和环境，市场情绪，股吧氛围，市场资讯，股市盘中异动等等进行综合评估。

正为量化因素高度一致，所以选择标的的时候也非常接近，资金会在短期内迅速向某个板块或者个股集中，而在板块或者个股出现异动的时候，他们也会迅速出逃，所以经常出现板块和个股大涨大跌的情况。

只不过在买入或者卖出的时候，他们凭借着系统操作，可以大批量，而且以毫秒级的速度在操作，所以普通散户手工操作根本跑不赢他们。