盘面下跌不能归咎于光刻机消息，该消息实则利好国内产业链，真正利空来自英伟达的巨额担保传闻。英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元担保，相当于英伟达出钱，资助OpenAI采购自家芯片，属于典型的循环融资模式。这种模式存在两大硬伤：一是芯片订单是资本催生的虚假需求，并非AI商业化落地带来的真实采购；二是OpenAI至今没有稳定盈利模式，后续偿债能力存在很大隐患。资金开始质疑AI行业资本开支的长久性，集体抛售AI硬件相关标的，也就造成了本轮盘面走弱。
盘面下跌不能归咎于光刻机消息，该消息实则利好国内产业链，真正利空来自英伟达的巨额担保传闻。英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元担保，相当于英伟达出钱，资助OpenAI采购自家芯片，属于典型的循环融资模式。这种模式存在两大硬伤：一是芯片订单是资本催生的虚假需求，并非AI商业化落地带来的真实采购；二是OpenAI至今没有稳定盈利模式，后续偿债能力存在很大隐患。资金开始质疑AI行业资本开支的长久性，集体抛售AI硬件相关标的，也就造成了本轮盘面走弱。
