反正我是不信SK海力士管理层的预测，他们要是能预测供需关系，就不会每次周期下行时亏到底裤都没了，海力士不就是LG半导体部门、现代电子先后被迫卖身、剥离不良资产的产物吗？不然哪里会有SK海力士。

作为管理层，他们当然希望看到需求不断增长，这是利益相关方。
但是从市场规律来看，很难预测供需关系的缺口到底是多少，因为这里面存在很大的不确定性和模糊性。
比如需求多抑制一点，扩产比预期快一些，技术进步一点，资本开支比预期低一些，存储利用效率提高一些，这些因素叠加起来，让精准预测供需关系的缺口变得无比困难。
但是整体来说，这种传导是相对滞后的，而且经过层层传递，会削弱对真实需求情况的准确和及时判断，等你观察到反应过来的时候，可能已经晚了，典型的牛鞭效应（Bu­l­l­w­h­ip Ef­f­e­ct）。
这就是周期股的宿命。
尤其是存储市场，目前来看，非HBM的需求依然是绝对大头，它们扩产起来其实没那么费劲，归根到底还是在卖无差别的同质化产品。
现在股价涨了这么多，应该尽量谨慎，而不是乐观。
比如这次海力士二季度财报，果然是不及预期，此前韩国机构的预测还是很准的。