此前印度宣布放宽对华投资限制，印度媒体一片欢呼，仿佛中国资本即将如潮水般涌入。

然而数个月过去，法国外贸银行公布的数据却泼了一盆冷水：中国对印投资并未显著增加，在印度外国直接投资中的比重已从接近2%一路降至0.27%-0.32%，排名甚至降至第23位。

数据不会说谎，中企确实不想再给印度当冤大头了。

莫迪政府假松绑难掩真企图

莫迪政府之所以选择政策倒车，主要是因为硬要脱钩带来的代价正显现在印度实体经济上。

多个电力项目因缺乏中国技术人才而陷入停滞，信实公司打造锂电池超级工厂也绕不开中国的技术与供应链。

印度的政府报告不得不承认，要发展本土制造业，要么进口中国产品，要么吸引中国投资。

然而，莫迪内阁批准的调整只是局部优化，而非全面放开。

其核心条款仅允许持股不超过10%且不控股的投资走自动审批通道，且快速审批只覆盖电子元件、太阳能电池等少数印度急需的领域，基础设施、汽车和多数服务业依然门槛高企。

这种挑挑拣拣的松绑诚意严重不足。

印度的算盘非常清晰：只要中国的技术和资金，绝不给中企控制权与利润，甚至希望中企建厂传授技术后，乖乖把股权让给印度本土伙伴。

中企吃一堑长一智拒绝避险

中企之所以不再回头，是因为过去几年在印度遭遇了教科书级别的打压。

税务部门查税、执法局冻结资金、移民局限制签证，多个部门轮番上阵，形成了针对中资的系统性压制。

作为出了名的“跨国公司坟场”，印度的政策风险具有结构性，今天的承诺随时可能被明天的审查条款架空。

即使算上风投和第三方国投，中国对印总投资也不过150亿至200亿美元，规模甚至排在毛里求斯之后。

沉没成本的警示效应极其明显，很多企业不仅损失了资金，更浪费了数年时间与机会成本。

如今中企的决策逻辑已经发生根本转变，政策环境的可预期性成为了前置条件。

在中印经济关系中，印度在贸易层面越来越依赖中国，对华贸易逆差创下1121.6亿美元的历史新高，但在投资层面却持续排斥中资。

吃一堑长一智的中企，自然不会再踏入同一个陷阱。