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2024年买纳斯达克的人闭眼都能赚30%，那不是他们的眼光好，是美联储开着印钞机在推着你在走。25年去买印度的又赚了十五个点，也不是人突然变成了投资天才，是美联储降息了溢出来的水漫到了新兴市场而已。前几天英伟达不是发了26年的第一季报吗，很多人看了后的第一反应是净利润都暴增超过了200%，营收涨85%，这也太炸裂了吧。但紧接着你看盘后的价格，一度跌了3个点。是不是有点懵了，怎么业绩这么好，价格反而涨不上去呢？你看英伟达现在市盈率32倍，历史平均水平才21.5，一个季度也赚580多亿美元啊。其实，这已经不是2000年的互联网泡沫那种纯讲故事了，这是实打实的业绩在追估值。所以你再看那只叫Palantir的AI软件公司，营收涨了85%，美国业务涨了104%，够厉害了吧？可它的前瞻市盈率是108倍。也就是说，你现在买它，等于提前透支了未来四五年的业绩增长。那再对比一下。特斯拉一季度交付只涨了6.3%，还低于市场预期，它的股价如果跌，你会觉得意外吗？不会。因为市场现在看的逻辑变了，不是谁故事讲得漂亮谁涨，是每个季度的利润数字说话，不达标就跌。英伟达业绩够炸也只是横盘，Palantir卖的就是我相信你未来五年很牛，但这种信任现在越来越贵了。再往印度看，印度SENSEX的市盈率28倍，比历史均值高39%，可它的一季度整体利润增速不到10%。一边是估值高了，一边是业绩跟不上，所以你看信实工业，表面上利润大涨78%，但仔细一看是靠卖资产的一次性收益，核心业务根本不及预期，财报出来股价反而跌了2%。这种表面光鲜底下虚的票，市场现在不买账了。反过来看哪些地方还没被充分定价？东南亚。SeaLimited旗下的Shopee，一季度营收涨了47%，GMV涨了30%，广告收入直接涨了80%。Grab那边更夸张，净利润暴涨了1100%。东南亚的数字经济增速21%，全球最高，而且这个市场之前根本没被炒过，估值上没泡沫。所以现在说哪个市场明年会涨，没人能回答这个问题。你该问的是，哪些企业的利润增速，能把自己的高估值撑起来，撑不起来的，就得跌。

如果你穿越回2009年，将2万元人民币分别买入英伟达、比特币、黄金和茅台，并持有到2025年，四种资产给出了截然不同的命运。比特币是回报的极端。当年一枚价格不足0.001美元，2万元可买约383万枚。即便按当前7.7万美元的实时价格计算，市值也已超过2万亿元，回报超一亿倍。英伟达紧随其后，经历过两次拆股，2万元在低点买入的406股变成1.6万股，市值约1.5亿元；若精准抄底，可突破4亿元。贵州茅台则凭借消费升级和稳定分红，2万元变成约105万元，翻了52倍，虽远不及前两者，却是最安心的持有体验。最令人意外的是黄金。国际金价从972美元涨到4000美元，看似亮眼，但因人民币同期升值，换回人民币后仅8万多元，实际年化回报为负。这组数字的背后，是无数次“几乎不可能”的考验。比特币曾暴跌超80%，英伟达单年跌去66%，茅台也曾腰斩。能真正“拿住”的人凤毛麟角。更残酷的是，站在2009年，我们同样可能选中诺基亚、黑莓，它们早已归零。投资最大的幻觉，就是以为历史会简单重演。与其痴迷于“如果当初”，不如用多元配置寻找属于自己的“模糊的正确”。

黄仁勋目前持有英伟达（NVDIA）股票的812,450,469股；英伟达刚刚宣布将其季度股息从每股0.01美元提高至每股0.25美元；这意味着黄仁勋即将从他的英伟达股份中每季度获得2.031亿美元的股息，高于上季度获得的810万美元。

英伟达公布财报，每股盈利（EPS）为1.87美元，超出分析师预期的1.77美元；营收为816.2亿美元，超过了分析师预期的79.18亿美元，同比增长85%。可英伟达股价盘后却是下跌1.26%，这市场预期到底有多高啊，这么漂亮的答卷都不满意？

【英伟达Q1营收816亿美元英伟达新增800亿美元回购授权】5月21日，英伟达2027财年Q1营收816亿美元，同比增长85%；市场预期为786.72亿美元，上年同期为440.62亿美元。Q1净利润583亿美元，同比增长211%；市场预期为422.44亿美元，上年同期为187.75亿美元。Q1数据中心收入为752亿美元，市场预期728亿美元，上年同期为391.12亿美元。公司预计2027财年Q2营收为910亿美元；市场预期867.88亿美元。公司2027财年第一季度，通过股票回购和股息向股东返还了200亿美元；宣布新增800亿美元的股票回购授权，并将季度股息提高至每股0.25美元。(财联社)英伟达q1净利润583亿美元

一觉醒来，利好突发，美股半导体设备全面爆发，英伟达一季度财报出炉，石油跳水！周三，美三大股指集体上涨，道指纳指标普涨幅均超过1%。科技板块集体上涨，其中半导体材料设备涨幅在5-15%之间，英特尔大涨7.36%。存储芯片再次普反，美光科技应用材料涨幅近5%。大型科技股多数上涨，其中特斯拉涨3.25%，亚马逊博通英伟达苹果涨幅超1%。英伟达一季度财报业绩靓丽，归属利润583亿美元，同比增长210%，每股收益2.4美元。但是，利好出尽盘后英伟达却下跌，并没有大涨。大家看对A股cpo是利好还是利空？恒生科技指数期货上涨0.53%，热门中概股多数下跌，网易小鹏京东多多上涨，其它热门股下跌。期货石油突然跳水近5%，跌破100美元每桶。周四是法定砸盘日，大家都害怕黑四重来，今天不可能黑，震荡收红是大概率。

曝段永平加仓英伟达、新进特斯拉！上海证券报报道，根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&HInternationalInvestment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。该说不说，投资眼光这块，段永平不愧遥遥领先

曝段永平加仓英伟达、新进特斯拉！上海证券报报道，根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年一季度末，段永平管理的H&HInternationalInvestment持仓总市值约200.04亿美元，折合人民币约1380亿元。今年一季度，段永平加仓英伟达、拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，新进特斯拉等。与此同时，段永平减持了苹果、西方石油等，清仓了阿里巴巴等标的。该说不说，投资眼光这块，段永平不愧遥遥领先

你可能真的想不到：黄仁勋富可敌国，但他的股份占比居然不到4%。所以不要老想着抢别人的蛋糕，而是要共同把蛋糕做大。我们有些老板就是格局不够。把公司所有的股份，都牢牢掌握在自己手中，不愿意跟合伙人分享，更别说普通员工了。结果导致，公司真的是一个人的公司，除了你自己，所有人都没有归属感。这样的公司，就是100%股份在老板手里，又能如何呢？像英伟达的黄仁勋，就是绝顶的聪明。你看他的股份占比只有4%，但是他的公司规模大呀。哪怕他不是最大的股东，就凭这4%，他已经是富可敌国。所以希望各位老板们，不要老想着自己占有多少股份，而要想清楚你的股份到底值多少钱。如果你100%的股份只值100万，那肯定不如1%的股份值1000亿。格局啊，格局。这个东西，希望每一个进取的向上的老板都可以有。黄仁勋黄世勋访华英伟达英伟达芯片出口

黄仁勋居然只持有英伟达3.5%的股份？先跟大家说句实在的，但千万别因为黄仁勋持股比例低，就以为他没本事、说了不算。恰恰相反，正是这看似不起眼的3.5%，让他牢牢掌控着这家市值万亿美元的科技帝国！很多人第一反应肯定是，创始人怎么可能只持有这么点股份？是不是被资本坑了？其实完全不是。黄仁勋的股份从来没有被任何人抢走，每一次稀释都是他主动选择的结果。1993年，黄仁勋和另外两位联合创始人各出200美元创办英伟达时，他手里握着大约33%的股份，是绝对的核心。但做芯片是个烧钱无底洞，研发、设备、人才哪一样都离不开钱。1995年，英伟达刚成立两年就差点倒闭，是日本世嘉公司的700万美元救命钱让公司活了下来。作为交换，黄仁勋第一次主动稀释了自己的股份，从33%降到了27%。从那以后，为了把英伟达从小作坊做成全球顶尖的芯片巨头，黄仁勋一次又一次用股份换资源。1998到1999年，为了公司上市前的最后一轮融资，他又找红杉资本等风投机构融了5000多万美元，股份再次被稀释。上市之后，为了吸引顶尖人才、激励员工，英伟达每年都会发行大量的股票期权和限制性股票单位。黄仁勋自己的持股比例，就在这三十多年里，从最初的三分之一，一点点降到了今天的3.5%。更有意思的是，英伟达根本没有采用很多科技公司常用的AB股双重股权结构。也就是说，黄仁勋手里的每一股股票，和你我在股市上买的股票，投票权是完全一样的。这就更让人好奇了，既然没有特殊投票权，持股比例又这么低，黄仁勋凭什么能牢牢掌控这家市值超过5.3万亿美元的全球第一大公司？答案其实很简单：因为没有任何人比他更懂英伟达，也没有任何人能替代他。根据英伟达向美国SEC提交的最新文件，公司前四大股东全都是全球顶级资管机构。最大的股东先锋领航持股8.73%，是黄仁勋的两倍还多；贝莱德紧随其后，持股比例也超过了7%。但这些机构投资者，没有一个想要挑战黄仁勋的权威。因为他们心里清楚，英伟达能有今天，完全是黄仁勋一个人赌出来的。从当年力排众议押注CUDA平台，到后来孤注一掷转型人工智能，黄仁勋每一次看似疯狂的决策，最终都被证明是无比正确的。过去四年，英伟达股价上涨了超过11倍，给这些机构投资者带来了天文数字般的回报。对他们来说，支持黄仁勋继续领导公司，就是最稳妥、最赚钱的选择。而且黄仁勋虽然持股比例低，但这3.5%对应的市值可是个天文数字。根据福布斯实时亿万富豪榜的数据，截至2026年5月中旬，黄仁勋的个人净资产约为1915亿美元，排名全球第七位。要知道，戴尔公司的创始人迈克尔・戴尔持有自己公司约40%的股份，身家却刚刚被黄仁勋超越。这就是英伟达市值的恐怖之处。更值得一提的是，黄仁勋的利益和所有股东是完全绑定的。他的薪酬结构中，股票奖励占了绝大部分。2026财年，黄仁勋总薪酬3630万美元，其中2480万美元都是股票奖励，基本工资只有150万美元。这意味着，只有英伟达的股价涨了，黄仁勋才能赚到钱。如果公司搞砸了，他的损失比任何人都大。所以说，持股比例从来都不是衡量一个创始人对公司掌控力的唯一标准。黄仁勋用3.5%的股份掌控英伟达的故事，恰恰证明了真正的领导力，不是靠股权堆出来的，而是靠一次又一次正确的决策、靠带领公司创造实实在在的价值赢得的。在AI时代，黄仁勋已经成为了全球科技界最有影响力的人物之一。只要他还在领导英伟达，这家公司就会继续引领着整个AI产业的发展方向。

英伟达十大股东持股比例

路透社消息：美国已批准约10家中国公司购买英伟达H200。消息人士称，获批的中国企业包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等。得益于这个传闻，英伟达的股票一度上涨超过2.72%，总市值来到了5.5万亿美金的市值。

英伟达算力概念！黄仁勋来访，英伟达算力概念引爆市场！这些龙头股在业务上与英伟达深度绑定。1.英伟达H202.英伟达GB300相关核心龙头关联股：

光模块这波浪潮里，到底谁能真正站稳脚跟？一、绝对龙头：中际旭创（300308）——最稳、最能扛周期的全球霸主唯一能穿越整个AI光模块周期的企业1.客户壁垒碾压：英伟达光引擎核心供应商、微软1.6T独家认证，绑定谷歌、Meta、亚马逊，北美顶级云厂商全覆盖，认证周期1–2年，替换成本极高2.技术&量产第一：800G全球市占40%+，1.6T市占50%–70%，硅光、CPO、NPO全路线领先，良率、产能、交付能力行业第一，1.6T大规模满产满销3.规模&盈利护城河：全球市占28%–30%，毛利率稳定40%+，全球化产能（国内+泰国），抗供应链波动能力最强4.风险：大客户集中度偏高，但英伟达+北美云厂是未来5年确定性需求，风险可控一句话：只要AI算力持续扩张，中际旭创就是行业基本盘，最稳的长周期标的。二、差异化第二：新易盛（300502）——弹性之王，LPO路线绝对龙头不跟旭创正面硬刚，靠技术路线差异化站稳高端1.LPO全球第一：LPO低功耗方案市占75%，成本更低、功耗更优，适配英伟达GB200/GB300，进入亚马逊3.2T供应链2.客户分散+海外弹性大：北美占比近80%，订单分散，抗单一客户波动；泰国工厂专攻1.6T/CPO，产能释放后业绩弹性极强3.短板：1.6T进度比旭创慢半年左右，硅光自研偏弱，依赖上游芯片采购一句话：牛市弹性最强，适合波段；长期稳定性略逊旭创。三、国内自主可控龙头：光迅科技（002281）——唯一全产业链安全标的国内最不怕卡脖子、最稳的国产替代核心1.国内唯一实现100GEML光芯片量产，芯片—器件—模块全链条自研，自给率行业最高，不受海外芯片断供影响2.电信+数通双线发力，国内运营商+算力网络订单饱满，央企背景，政策与安全红利最强3.短板：海外高端客户份额不如旭创、新易盛，海外弹性偏弱一句话：看重国产安全、国内算力建设，光迅是最硬底牌。四、上游卖铲王者：天孚通信（300394）——不卷整机，躺赢全行业行业里最稳的“卖水人”，毛利率长期碾压整机厂1.不做光模块整机，专注光引擎、高速光器件、CPO核心组件，是旭创、新易盛、海外巨头的共同供应商，不内卷价格战2.CPO时代核心受益，光引擎需求爆发，毛利率持续45%+，盈利质量行业顶尖3.天花板：营收规模不如整机厂，业绩随行业周期波动，但抗竞争、抗价格战能力最强一句话：行业不管谁赢，天孚都赢。五、第二梯队：华工科技、剑桥科技等——有机会但难成核心-华工科技：车载光模块+国内算力优势，CPO布局快，但海外高端份额偏弱，属于区域+细分龙头-剑桥科技：800G产能爬坡快，短期弹性大，但长期客户、技术壁垒不足，属于弹性标的-其余中小厂商：无高端客户、无核心芯片、无良率优势，在1.6T/CPO时代会加速被淘汰六、未来3–5年最终格局（站稳脚跟者）1.全球第一梯队（长期赢家）-中际旭创：全球绝对龙头，800G→1.6T→3.2T全代际领跑-新易盛：LPO路线龙头，海外弹性龙头-天孚通信：上游器件垄断，全周期受益2.国内安全梯队-光迅科技：国产全链龙头，国内算力与电信核心标的3.其余企业：要么做细分配套，要么被整合/出清，很难成为主线核心七、一句话判断标准（谁能站稳，看三点）1.能不能拿到英伟达+北美云厂高端订单2.1.6T/CPO/NPO有没有稳定量产+高良率3.上游芯片/器件有没有自研或深度绑定，不被卡脖子

但斌：投资英伟达是目前为止最赚钱的一笔投资！近日，东方港湾董事长但斌在接受采访时表示，自己从2016年开始投资英伟达，是目前为止最赚钱的一笔投资！赚了几十亿元。但总称，大家应该积极拥抱AI。对于普通人来说，错失时代的风险比你担心风险的风险，风险更大。

但斌：投资英伟达是目前为止最赚钱的一笔投资！近日，东方港湾董事长但斌在接受采访时表示，自己从2016年开始投资英伟达，是目前为止最赚钱的一笔投资！赚了几十亿元。但总称，大家应该积极拥抱AI。对于普通人来说，错失时代的风险比你担心风险的风险，风险更大。

美国股市有11家公司市值超过1万亿美元，其中10家公司都是美国公司：英伟达市值4.82万亿美元，谷歌市值4.67万亿美元，苹果市值4.11万亿美元，微软市值3.08万亿美元，亚马逊市值2.88万亿美元，唯一的外来户是中国台湾的台积电，以2.06万亿美元市值排名第6。●除了上述6家市值超过2万亿美元的公司，其余高市值公司分别是：博通公司，1.99万亿美元，排名第7Meta公司，1.55万亿美元，排名第8特斯拉公司，1.47万亿美元，排名第9沃尔玛公司，1.05万亿美元，排名第10位伯克希尔公司1.02万亿美元，排名第11位●这11家万亿美元市值公司有9家是科技公司，另外沃尔玛是多年的世界五百强第一名，伯克希尔是顶尖金融投资公司。●另有11家公司的市值约5000亿美元或超过5000亿美元，他们是：礼来，摩根大通，埃克森美孚、维萨卡、美光、AMD、领航国际、阿斯麦、强生、英特尔、甲骨文等。●中国网友熟悉的阿里巴巴3155亿美元，拼多多1415亿美元，可口可乐3380亿美元，麦当劳2037亿美元，星巴克1206亿美元，高通1865亿美元，波音1792亿美元等。

牛散、游资也开始做长线了！章门主的寒武纪、葛卫东的的兆易创新、但斌的英伟达、巴菲特的西方石油都在讲述大资金、大格局、长投的重要性。可以看到主流游资头部持仓选择一动不动，每个牛散都有自己的独门绝技：陈发树锚定有源相控雷达龙头雷电为力；魏巍则是更喜欢挖掘困境反转逻辑，松发股份成为船舶第一大牛股，进入国产带状疱疹无人区的百克生物受到青睐；王斌的配置更显抓主流抓趋势，中科曙光、摩尔线程、中科三环都拿了，摩尔线程、沐曦股份、寒武纪近期走GPU补涨中科曙光和中芯国际主打大而美稳稳的幸福！其它牛散也各有特点不一而足。我们不是简单的抄作业，而是学习思路、风格、认知，牛散是99%股民最求炒股成功的终极形态。所以已经成功的人士，往往有很多值得学习的地方！一朝悟道、风雨化龙！…

工业富联一季度净利润105.95亿工业富联这业绩，炸了，但又没完全炸。刚看完工业富联的一季报，净利润105.95亿，同比增长102.55%，数字确实猛。但干过研究的都知道，不能只看同比，得看环比。去年Q4净利润127.99亿，这么一算，今年Q1环比下滑了17%。有人问是不是不行了？别急，这里头有门道。先拆利润。一季度营收2510.78亿，增长56.52%，说明AI算力的单子确实在猛下，英伟达的H系列和B系列出货量摆在那，工业富联在主要客户里的份额还在提，云服务商那一块也跑得不错。但为什么净利润环比跌了？简单来说，一季度有春节、有淡季，很多大厂的资本开支节奏也是Q4冲一把、Q1缓一缓。历史上看，很多科技制造企业的Q1环比Q4都是下滑的，这个幅度在可接受范围内。关键是看增速斜率。102%的同比增幅，放在全A股也是顶流。这说明AI硬件这条产业链，从上游的算力芯片到中游的服务器代工，景气度还在往上走。工业富联作为英伟达的核心供应商，本质上就是给AI卖铲子的人，铲子卖得好不好，直接看这个数就行。不过也得留个心眼。市场对AI的预期已经打得很满，股价里包含了很高的增长预期。后面几个季度要盯着两个东西：一是英伟达的出货节奏有没有变化，二是工业富联自己的毛利率能不能稳住。一季度这个增速没问题，但环比下滑提醒我，增长不是线性的，中间会有波动。

英伟达年度营收（2027—2033年为分析师平均预测值）2033年：9130亿美元2032年：8300亿美元2031年：7440亿美元2030年：6160亿美元2029年：5730亿美元2028年：4790亿美元2027年：3660亿美元2026年：2160亿美元2025年：1310亿美元2024年：610亿美元2023年：270亿美元2022年：270亿美元2021年：170亿美元2020年：110亿美元2019年：120亿美元2018年：100亿美元2017年：70亿美元2016年：50亿美元2015年：50亿美元2014年：40亿美元2013年：40亿美元2012年：40亿美元2011年：40亿美元2010年：30亿美元2009年：30亿美元2008年：20亿美元2007年：30亿美元2006年：20亿美元2005年：20亿美元2004年：20亿美元2003年：20亿美元2002年：10亿美元