重磅！美政府批准英伟达H200芯片对华出口：解读与受益板块 一、事件核心 当地时间1月13日，美国联邦公报发布，将英伟达H200芯片对华出口审查政策由“推定拒绝”调整为逐案审查，这款次顶级AI芯片将以有条件方式重启对华供货。 英伟达计划于2026年春节前交付首批5000-10000套8卡模组，要求中国客户全额预付且订单不可变更。 关键补充 1. 性能边界：H200为Hopper架构巅峰产品，FP8算力约4 petaflops，是H20的6倍，可支持72B参数大模型单卡推理，但性能仅为最新Blackwell架构B200的五分之一。 2. 出口条件：需通过第三方性能验证、客户具备完善安保程序，且出货量不超美本土总产量50%。 3. 交付进度：政策已落地，但具体客户许可审批与国内进口评估仍在推进。 二、A股受益板块及利好逻辑 1. 算力服务器 核心逻辑是H200带动AI服务器升级采购，液冷、高速PCB、HBM存储需求爆发。 核心标的：工业富联、浪潮信息、英维克、曙光数创、沪电股份、通富微电等。 2. 光通信 核心逻辑是算力集群扩容推动800G/1.6T光模块、光芯片需求增长。 核心标的：中际旭创、新易盛、华工科技、源杰科技等。 3. IDC与算力服务 核心逻辑是H200缓解高端算力缺口，提升机柜上架率，稳定算力租赁价格。 核心标的：光环新网、宝信软件、鸿博股份、弘信电子等。 4. AI应用与云计算 核心逻辑是补充训练算力，降低成本、缩短迭代周期，加速AI商业化落地。 核心标的：大模型阿里、百度，以及垂直应用领域的科大讯飞、同花顺等。 5. 国产算力 核心逻辑是短期分流需求，长期倒逼自主替代，聚焦政企国产化场景。 核心标的：海光信息、寒武纪，以及自主算力生态企业昆仑芯、昇腾。 以上根据公开信息整理，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎！
