美伊剑拔弩张，铜铝库存搬家，全球贸易悄悄改规则 1月13号那天，特朗普突然宣布不再和伊朗谈判，还命令美国军官不要急着采取行动，先加强防御措施，国务院也发布通知，要求身在伊朗的美国人尽快撤离，建议他们走陆路前往土耳其或亚美尼亚，并明确表示美国政府不会协助撤离行动，这个消息一出来，市场立刻紧张起来，投资者的第一反应是购买黄金白银来规避风险，伦敦银价上涨超过3%，上海银价也上升了4%，虽然下午价格有所回落，但波动幅度已经大得惊人，芝商所第四次提高了交易保证金，如果市场继续这样疯狂波动，估计监管机构会进一步收紧管控措施。 俄罗斯方面同样做出回应，扎哈罗娃直接批评美国威胁打击伊朗属于干涉他国内政，完全无法认同，这种表态既展示强硬姿态，也表达对伊朗的支持，同时与美国立场保持距离，双方态度逐渐分明，一边采取对抗手段，另一边试图阻拦冲突，全球市场因此受到影响，商品价格产生波动，并非由于实际开战，而是担忧一旦爆发冲突，物资运输受阻、供应短缺以及价格大幅上涨。 原油价格涨了百分之二点五，不过还没到让人慌张的程度，因为产油国那边没有停产，供应也没断掉。真正让人想不通的是铜价走势，伦敦金属交易所的铜库存一天就少了将近四分之一，降到八万多吨，这是去年七月到现在的最低水平，但另一边纽约的铜库存却一下子猛增四倍多，堆到了五十二万吨，这种变动不太像正常交易，更像是有人提前把铜从欧洲仓库搬到美国去，担心明年美国一旦加征关税，货会压在手里卖不掉，这其实不是在单纯炒价格，而是在赌政策变化带来的风险。 铝价涨到历史最高点，库存却比三年前还要多，下游工厂觉得价格太高，就不愿意买货，开工率也跟着掉下来，多头还在说铜和铝的比价偏高，铝应该涨价，但实际上没人敢接手，印尼那边镍产量增加，库存也高，但价格还挺着，因为买家嫌贵不愿意收，供需关系全乱了，市场情绪也开始犹豫，接下来怎么走谁也说不准。 芯片这件事挺有意思的，美国商务部松了口，允许英伟达把H200芯片卖给中国，不过还得审批和交钱，这不是完全放开，是打了个折扣留了个口子，说白了，AI竞赛太紧张，供应链卡不住，只能一边管着一边放行，通胀数据出来了，CPI是2.7%，核心环比0.2%，市场觉得美联储要降息了，概率升到42%，可美联储官员马上泼冷水，说数据还不够好，得再等等，预期跟现实在打架，大家只好继续猜。 再生铝这个行业确实面临困难，现货利润终于转为正数，按理说工厂应该开始生产，可是废铝原料供应不足，价格又特别高，工厂不敢轻易开工，上游环节有支撑，下游环节却被卡住，整个产业链被夹在中间，这件事看起来不大，实际上反映了整个行业的真实状况——不是工厂不愿意生产，而是成本太高、供应紧张、政策前景也不明朗。 最值得琢磨的是铜、铝、镍这三种金属的库存迁移，伦敦那边库存变少，纽约这边库存增多，不只是为了避险，也是因为贸易商提前应对美国可能加征的关税，这些贸易商很精明，他们清楚一旦关税落地，现在的库存布局就是他们的救命稻草，这种“合规缓冲带”正在变成新常态，商品市场不再只看价格涨跌，而是看哪里更安全、哪里能躲过政策冲击，地缘政治一动，贸易路线就要跟着调整，这才是整个市场的底层逻辑。 我觉得这事很有意思，以前大家炒股要看公司财报和业绩，现在却得看地图变化、政策调整，还有国际关系的变化，商品价格背后早就不只是简单的供应和需求了，它变成了大国之间博弈的延伸，也成了企业用来避开风险的一种手段，很多人可能觉得这些离自己生活很远，其实油价、电价、铝材的价格，最后都会体现在你的日常账单上，市场规则变了，玩法也得跟着变，你得适应这种变化。
