美国很慌，中国抛售美债 根据美国财政部在1月15日发布的数据，中国继续

美国很慌，中国抛售美债 根据美国财政部在 1 月 15 日发布的数据，中国继续减持美债，11 月持仓已经下降至约 6830 亿美元，达到自 2008 年以来的最低水平，这也是中国连续第 9 个月净卖出美债。对于美国政府来说，这是非常不利的，因为中国的综合实力和影响力摆在那边，如果继续抛售美债，可能会引起更多国家和地区的跟风。 美债这东西说穿了就是美国政府发的 “借条”，靠国家信用背书借钱过日子。过去几十年，中国一直是这个 “借条” 的大买家，巅峰时期持仓超过 1.2 万亿美元，相当于给美国的财政运转添了个重要的钱袋子。 现在中国连续 9 个月往外抛，持仓回到 2008 年的水平，相当于十几年的 “投资” 在逐步抽离，美国能不着急吗？要知道现在美国的联邦债务已经堆到了 38.43 万亿美元，人均负债都快 31 万美元了，每天睁开眼就要付巨额利息，2025 年的债务利息支出已经突破 9260 亿美元，比国防预算还高，这么大的窟窿全靠不断发新债还旧债撑着。 中国一减持，相当于重要的 “接盘侠” 撤了，美国发新债的时候就得花更高的利息才能吸引其他买家。 这就像普通人欠了一屁股债，平时靠几个大客户借钱周转，突然最大的客户不仅不借了，还往外抛之前的借条，其他人一看势头不对，要么趁机压价要更高利息，要么干脆不敢接，后续借钱的难度和成本直接翻倍。 更让美国闹心的是，中国不是偷偷摸摸减持，而是公开、持续地调整，这种信号意义比减持本身更有冲击力。 虽然日本还在增持美债，11 月持仓到了 1.203 万亿美元，英国也加到了 8890 亿美元，但这俩的分量和中国完全不同。 中国的减持带着明显的战略调整意味，不是一时的资金周转，而是连续 14 个月在增持黄金，把外汇储备的 “篮子” 编得更结实。 2025 年 12 月末中国黄金储备已经到了 7415 万盎司，占外储的比重都刷新了历史新高，这明摆着是在优化资产结构，不再把鸡蛋都放在美元资产里。 全球市场都在盯着中国的动作，现在已经有超过 20% 的石油贸易不用美元结算了，沙特、俄罗斯这些产油大国都开始用本币和中国做交易。 中国抛售美债的举动，相当于给全球 “去美元化” 浪潮添了一把火，越来越多国家会琢磨着，既然中国都在调整，自己是不是也该早点布局，避免被美元波动坑了。 美国财政部长嘴上说 “海外需求强劲”，但心里肯定清楚，少了中国这个稳定的大买家，美债市场的脆弱性只会越来越明显。 更有意思的是美国自己还在闹内耗，特朗普政府为了逼美联储降息，居然让司法部调查美联储主席鲍威尔，搞得全球央行都慌了神，英、加、澳等八国央行行长都联名挺鲍威尔，生怕美联储的独立性没了，美元信用彻底翻车。 本来美债就靠信用撑着，现在连自家的货币政策独立性都要被政治干预，国际投资者心里能有底吗？中国此时减持，刚好踩在了市场信心动摇的节点上，相当于在美债的信心基石上又敲了一下。 美国现在是两难，不发新债撑不下去，发新债又没足够的大买家，只能提高收益率，而收益率一高，债务利息压力更大，形成恶性循环。 中国则看得很明白，慢慢抽离美债，把资金转向黄金、非美货币资产和人民币计价的资产，既降低了风险，又推动了外汇储备多元化。这种稳扎稳打的操作，让美国想拦都拦不住，毕竟资本总是往更安全的地方去。