美国突然官宣！ 美国总统特朗普将会率领美国史上规模最大的代表团，于1月19日至23日在瑞士达沃斯出席世界经济论坛年会，消息释放之际，盟友对美“去风险”议程提速，贸易与安全两条线同步重排，直接结果是全球对美元与美债的态度更趋审慎。 这是特朗普时隔六年重返达沃斯论坛。此次随行代表团阵容空前，不仅涵盖国务卿、财政部长、商务部长等核心内阁成员，还包括英伟达、微软等高科技巨头高管。美国此举显然是想借达沃斯平台，重新强化对全球经济议题的话语权。 但盟友们早已看透美国的利己本质。过往数年，美国推出的一系列政策都在牺牲盟友利益成全自身。《通胀削减法案》凭借高额补贴，把欧洲、亚洲盟友的新兴技术企业纷纷吸引至美国。《芯片与科学法案》强制要求受补贴企业十年内不得在中国扩大产能，直接绑定盟友产业链选择。 盟友们的“去风险”并非空喊口号。欧洲已加快推进区域内清洁能源合作，试图降低对美国补贴政策的依赖。日本制铁收购美国钢铁公司的交易被美方以国家安全为由否决后，日本企业明显减少对美大额投资，转而深耕亚洲区域市场。 贸易线的重排已形成明确趋势。全球货物贸易增速放缓，贸易流向开始向地缘政治立场相近的伙伴集中。多边贸易体系受美国贸易保护主义冲击持续弱化，小规模、灵活的区域合作机制正在兴起。欧盟、东盟等都在加紧推进内部贸易便利化，减少对美市场的单一依赖。 安全线的调整同步跟进。全球和平与安全领域的多边合作出现显著下滑，盟友不再盲目追随美国的安全战略。欧洲多国开始提升自主防务预算，强化区域内安全协作。亚洲盟友也在拓展多元安全伙伴关系，避免被美国绑定在单一安全框架内。 全球对美元的态度转变尤为明显。2025年美元指数经历八年来最差年度表现，全年跌幅接近一成。美联储开启降息周期后，美元资产的吸引力持续下降。多国央行加快增持黄金，替代部分美元储备，私人投资者也在减少美元资产配置。 美债的吸引力同样承压。美国创纪录的财政赤字让全球投资者对美债偿还能力产生担忧。美联储货币政策的不确定性，进一步降低了美债作为安全资产的稳定性。不少国家开始缩减美债持仓，转而增加对其他主权债券的配置。 特朗普此次率庞大代表团赴达沃斯，核心诉求仍是推销美国利益，试图拉拢盟友配合其经济与安全议程。但盟友们的“去风险”动作已不可逆，不会因美方的高调表态就放弃自身利益考量。全球合作格局正在重塑，多边主义虽遇挑战，但新型协作模式正在形成。 美元与美债的地位松动，本质是美国信用受损的直接体现。美国动辄以国家安全为由干预市场交易，滥用关税壁垒破坏全球供应链，这些行为都在不断侵蚀其货币与债券的信用基础。这种趋势在2026年还将持续，全球经济格局将迎来更深层次的调整。 达沃斯论坛的这场会面，不会改变全球“去风险”的大方向。盟友与美国的利益分歧已摆上台面，贸易与安全线的重排还将持续深化。全球对美元美债的审慎态度，也将推动国际货币体系向更加多元的方向发展，这一过程虽有波折，但已是大势所趋。
