【ZX国防与航空航天】卫星观点更新-260123 1、1月以来SpaceX新申请7500颗starlink星链V2卫星，蓝色起源推出TeraWave并计划部署5408颗卫星，国内由无线电创新院主导新申请共计21万颗，卫星方向的全球布局加速。 2、空间资源、频谱资源等非常有限，竞争提速不单单是企业对广阔商业市场的发掘，更是大国竞争下“落后即焦虑”的核心新兴产业，也会迎来最强最持续的全球共振，除商业航天或仅有AI算力。 3、和地面通信类似，更广泛、速率更高的卫星互联网是趋势，要求：1）更大的相控阵天线；2）更多、更快的星间激光通信；3）更大的太阳翼。上述三方向是最重要的星上价值量通胀环节。 4、国内投资更应聚焦通胀环节的核心资产，核心推荐烽火通信等。1）天线：信科移动（GW载荷总体）、上海瀚讯（垣信载荷总体）、臻镭科技（电源管理芯片+ADDA+DBF等）、复旦微电（FPGA+存储）；2）星间激光通信：烽火通信（二代星激光总体）、航天电子（一代星激光总体）；3）太阳翼：乾照光电（砷化镓）等。 5、SpaceX链独立且确定性高，产业处于从10到N阶段：信维通信（终端连接器）、迈为股份（P型HJT设备）、东方日升（P型HJT）、钧达股份（钙钛矿、CPI膜等）。
