周末大消息！商业航天迎政策资金双加持 标的精选
一、周末四大核心利好（1.30-1.31）
1. 技术突破：力鸿一号完成国内首次百公里亚轨道伞降回收试验，验证可回收关键技术，发射成本有望降80%-90%，可升级为重复使用轨道级航天器；航天科技集团六院可重复使用火箭发动机取得重大突破，性能对标SpaceX猛禽，适配长征十二号甲等型号。
2. 政策与产业协同：上海举办商业航天产业链共链行动大会，发布《十五五中国商业航天产业发展愿景报告》，明确2026年推进亚轨道太空旅游航班化，布局太空旅游、太空资源开发等四大新赛道；国家航天局商业航天司落地专项政策，引导产业向商业与科研并重转型。
3. 发射与订单放量：谷神星一号商业发射成功，入轨精度提升；星网工程二期招标启动，近千颗低轨卫星订单向民企开放；海南文昌发射场投用，民营火箭发射成本降30%+；马斯克申请部署百万颗卫星建轨道AI数据中心网络，催化全球低轨卫星竞赛。
4. 资金与产能落地：领创商业航天联盟科创基金成立，中央财政专项补贴同比增长；深圳商业火箭配套产业基地竣工，卫星智慧生产线投产，研制周期缩短60%，支撑批量交付。
二、核心龙头标的（按赛道分类）
1. 火箭制造与回收
◦ 中国卫星（600118）：卫星整星市占率超60%，2026年产能900颗，深度参与星网工程。
◦ 航天电子（600879）：火箭电子系统核心供应商，星载计算机市占率90%，2025年相关订单超5亿元。
◦ 超捷股份（301005）：可回收火箭结构件独家配套，单箭价值3000万，绑定蓝箭等头部企业。
2. 卫星核心配套
◦ 铖昌科技（001270）：星载TR芯片龙头，市占率60%，毛利率近70%，星网订单充足。
◦ 国博电子（688375）：星载TR组件主力，发射功率领先，核心订单排至2028年。
◦ 航宇微（300053）：玉龙系列星上SoC芯片，在轨应用超200颗卫星，AI算力芯片业务占比提升。
3. 运营与应用
◦ 中国卫通（601698）：卫星通信运营龙头，受益卫星互联网商用化推进。
◦ 华力创通（300045）：华为手机直连卫星芯片供应商，终端应用放量可期。
4. 上游材料与部件
◦ 光威复材（300699）：火箭箭体碳纤维核心供应商，助力火箭减重，需求增长明确。
◦ 航天电器（002025）：航天级连接器继电器龙头，商业航天业务营收同比增80%，进入主流供应链。
三、投资策略与风险提示
• 策略：短期关注火箭回收技术突破与星网二期招标催化，优先布局业绩确定性强的核心龙头；中期跟踪亚轨道旅游商业化与卫星批量交付进度，逢低加仓弹性标的。
• 风控：板块部分标的估值高，多数企业处研发期盈利薄弱，需警惕估值回调风险；关注发射可靠性与国际竞争加剧带来的不确定性。
