锂矿龙头中报集体爆增，行情核心逻辑切换至需求放量

雅化集团半年报预盈11–13亿元，同比增超7倍；二季度单季净利7.6–9.6亿元，环比翻倍。藏格矿业预告净利35.5–37.5亿元，同比翻倍，锂盐企业上半年业绩全面超预期。

电池级碳酸锂年内走出过山车行情：年初11.7万冲高至20万+，6月末回落至15.6万，现价16.5万附近。即便锂价回调，企业利润依旧大增，行业核心驱动已由价格转向出货量。

新能源车排产持续改善，储能电池出货同比增超50%，双需求拉动锂盐销量大幅提升，抵消锂价下行压力。赣锋锂业调研表示，行业整体维持紧平衡，6月下跌仅为短期淡季扰动，基本面未改。

澳洲、非洲海外锂矿虽持续扩产，但下游需求增速更快；叠加国内锂云母矿停产换证、外购锂盐企业因原料不足检修，实际供给边际收缩。天齐、赣锋、中矿等自供矿龙头充分受益量价共振。

产业逻辑完成切换：不再单纯博弈锂价波动，核心看点为需求放量。下半年储能集中交付，叠加车企传统旺季“金九银十”，锂盐出货有望持续走高，板块确定性显著优于锂价博弈。