🔥🔥有色金属行情走势分析（2026年7月11日）

一、铜：现货流通收紧，高位区间有待突破

现货市场方面，国内主流电解铜成交区间在104180-104230元/吨，均价录得104205元/吨，较前一交易日大幅拉涨1460元/吨。目前市场上可流通货源维持偏紧格局，持货商普遍存在挺价情绪，主动下调报价出货意愿不强。从下游采购动态来看，买家对低价资源兴趣尚可，但实际需求释放力度总体有限，并未出现集中补库迹象。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

综合判断：短期内供应端收缩的态势仍在延续，为现货铜价提供底部支撑，但缺乏明确的方向性驱动因素，市场多空双方暂时处于僵持状态。预计铜价将延续高位区间内窄幅震荡的运行基调，参考运行区间维持在102500-105500元/吨一带。

二、铝：地缘局势牵动神经，区间中枢运行稳健

宏观层面，市场正在等待美国通胀数据的出炉，以此研判美联储后续的政策路径。当前整体交投情绪偏向谨慎。地缘方面，中东局势再度出现反复，美国对伊朗发动军事打击后，伊朗方面对美军中东基地实施反击，市场对供应稳定性的担忧有所升温。此前阿联酋等地的停产产能已陆续复产，后续需要持续跟踪局势的进一步演变。

国内方面，目前消息面相对温和，基本面对铝价的指引不强。但近期极端天气频发，需关注其对局部地区生产制造及物流运输环节可能带来的阶段性扰动。综合各方因素来看，预计下周铝价难以走出单边趋势，大概率围绕当前价格中枢继续震荡运行。

三、铅：现货跟涨动能不足，回升进程仍有反复

盘面上，周四沪铅主力合约整体运行区间处于15975-16095元/吨之间，盘面重心环比有所回升。但从现货市场反馈来看，电解铅散单货源整体偏向宽松，部分地区仍可寻到贴水报价的货源，持货商出货积极性尚可。下游企业接货情绪一般，市场整体成交表现平淡，现货端跟涨期货的力度明显不足。

本轮期铅价格的回升更多是受板块情绪带动，现货市场实际复苏节奏明显滞后，这也反过来压制了铅价进一步上攻的动力。就下周而言，预计现货铅价将在15700-16000元/吨的区间内运行，短期内缺乏大幅走高的坚实基础。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。

四、锌：期现联动上行，高价抑制下游采购情绪

周四现货锌价跟随期市重心上移，国内市场电解锌标杆报价区间在24750-24850元/吨，较前一交易日录得上涨。价格走高后，市场交投氛围明显转淡，下游用户畏高情绪加重，拿货积极性受挫，实际操作以刚需采购为主。成交数据方面，上海地区贸易商普遍反馈成交量在200-400吨区间，天津地区贸易商成交量则集中在100-200吨水平，整体出货情况较前期有所降温。

短期来看，锌价连续上行后存在回调整理需求，市场交投或有所回温。上方25000元/吨的整数关口仍是短期重要的心理压力位，暂维持对该压力位的关注，预计现货行情在当前位置附近震荡消化涨幅的概率较大。

五、锡：高价抑制叠加去库支撑，围绕41万关口徘徊

盘面表现上，周四锡价在41.5万元/吨附近呈现窄幅波动态势，上下两难的局面较为明显。宏观层面，美伊地缘局势反反复复，对市场风险偏好形成扰动。基本面维度，国内锡锭社会库存延续小幅去化的节奏，对锡价构成一定底部支撑。现货市场上，成交区间在416000-419000元/吨，随着绝对价格再度上调，市场观望氛围迅速升温，下游及终端企业多数选择持币观望，仅极少数企业维持刚需采购。

综合来看，高价位对需求的负反馈效应与低库存带来的支撑作用相互制约，短期锡价缺乏突破区间的驱动力量。预计锡价短期内将继续围绕41.2万元/吨附近做窄幅整理，等待新的变量打破当前平衡。

六、镍：消息面扰动增多，区间震荡基调难改

现货价格方面，周四国内1电解镍报价区间在127450-130450元/吨，较前一交易日录得1650元/吨的涨幅。日内期镍震荡收涨，带动现货报价上调，但现货升贴水基本保持稳定，仅出现微幅调整。从市场成交反馈来看，部分买家逢低刚需采买，但整体成交量改善幅度较为有限，追高意愿普遍不足。

目前镍市基本面缺乏明确方向指引，市场关注焦点集中在镍矿配额政策的后续动态上。供需双方处于弱平衡状态，短期难以形成趋势性行情。预计短期内现货镍价将延续区间震荡运行态势，参考运行区间看在124000-132000元/吨之间，操作上建议以波段思路为主。据《再生资源信息》公众号及小程序数据。