粗放式发展的现象，其实是保险行业过去遗留问题，人海战术、人情单模式，这几年已经在
粗放式发展的现象，其实是保险行业过去遗留问题，人海战术、人情单模式，这几年已经在
欢哥的笔记的文章
纠正两个核心事实错误： 1. 资源端：截至2024年年报，紫金矿业控股矿山的黄
纠正两个核心事实错误：
1. 资源端：截至2024年年报，紫金矿业控股矿山的黄
两三块的紫金和三十多的紫金，根本不是同一家公司。那时候的资源储备、产能规模、行业
两三块的紫金和三十多的紫金，根本不是同一家公司。那时候的资源储备、产能规模、行业
道理完全站得住脚，真能把这些违规分红、利益输送的钱全执行到位，确实能填上一大半窟
道理完全站得住脚，真能把这些违规分红、利益输送的钱全执行到位，确实能填上一大半窟
现在的紫金矿业，按2026年测算的业绩算，PE只有10到11倍。 估值低得令人
现在的紫金矿业，按2026年测算的业绩算，PE只有10到11倍。
估值低得令人
北京银行6%的股息率，比银行定期存款高出5倍，却始终不被大多数人看好。 不看好
北京银行6%的股息率，比银行定期存款高出5倍，却始终不被大多数人看好。
不看好
恒大风险是多重矛盾叠加的结果，责任需清晰划分： 1. 核心责任在企业自身：长期
恒大风险是多重矛盾叠加的结果，责任需清晰划分：
1. 核心责任在企业自身：长期
平安早已调整地产策略，从参股房企转向核心城市收租型物业，物流园、长租、商办为主，
平安早已调整地产策略，从参股房企转向核心城市收租型物业，物流园、长租、商办为主，
其实核心差异就两点： 第一，资金属性和持有逻辑完全不一样。平安拿的是保险长期资金
其实核心差异就两点：
第一，资金属性和持有逻辑完全不一样。平安拿的是保险长期资金
没错，险资的核心就是资产负债久期匹配，H股高股息银行不仅股息率能稳稳覆盖负债成本
没错，险资的核心就是资产负债久期匹配，H股高股息银行不仅股息率能稳稳覆盖负债成本
全款买房不代表房子就安全，关键根本不在你是全款还是贷款，而在预售资金有没有进监管
全款买房不代表房子就安全，关键根本不在你是全款还是贷款，而在预售资金有没有进监管
从行业标杆到反面教材，恒大的起落太唏嘘，最无辜的还是被牵连的购房者和供应商。//
从行业标杆到反面教材，恒大的起落太唏嘘，最无辜的还是被牵连的购房者和供应商。//
走回正道的中国平安，终于找对了投资的方向 中国平安大举买银行股，尤其是H股的高
走回正道的中国平安，终于找对了投资的方向
中国平安大举买银行股，尤其是H股的高
其实不是专家没预判到，早年间就有大量经济学家、业内人士，反复预警过恒大高负债、高
其实不是专家没预判到，早年间就有大量经济学家、业内人士，反复预警过恒大高负债、高
你这话有两个最核心的逻辑谬误： 第一，把买期房的群体一概等同于炒房客，完全无视了
你这话有两个最核心的逻辑谬误：
第一，把买期房的群体一概等同于炒房客，完全无视了
恒大万亿债务的形成，是模式激进、治理失控与监管周期共振的结果： 1. 核心底层是
恒大万亿债务的形成，是模式激进、治理失控与监管周期共振的结果：
1. 核心底层是
许家印那所谓的风光，从来都不是靠实打实的实业根基，全是高负债堆出来的泡沫，爆雷只
许家印那所谓的风光，从来都不是靠实打实的实业根基，全是高负债堆出来的泡沫，爆雷只
这话有点绝对了。强有力的监管能大幅压低恶性问题的发生概率，也能给问题兜底，但没有
这话有点绝对了。强有力的监管能大幅压低恶性问题的发生概率，也能给问题兜底，但没有
本质就是财富的再分配，风险和收益永远对等，扛不住风险的人出局，接住筹码的人获利
本质就是财富的再分配，风险和收益永远对等，扛不住风险的人出局，接住筹码的人获利
这才是普通人最大的民生之痛，掏空六个钱包付了首付，换来的却是遥遥无期的等待和停不
这才是普通人最大的民生之痛，掏空六个钱包付了首付，换来的却是遥遥无期的等待和停不
作者信息
