贵金属大幅下跌后，行情将走向何方？关键在于其上涨和下跌的原因是否发生根本改变。 1月30日周五，白银和黄金期货大幅下挫，拖累了整个有色金属板块。常看我文章的朋友应该清楚，我在上周日和上上周日都有提醒，1月28日交割日前后需留意风险，我在29日开盘时成功离场。 怎样判断后续走势呢？大家主要还是要弄清楚其上涨和下跌的逻辑是否有根本变化！ 首先是资金面的影响。 这波气势恢宏的有色金属大牛市，全球资金泛滥是直接诱因。此次大跌也是因沃什被提名为下一任美联储掌舵人引发的，他主张降息加缩表，让大家担忧资金面会趋于紧张。 这不过是短期的市场情绪罢了。一方面，即便沃什当选，他的主张一时半会儿也难以实现；另一方面，真正缩表影响的不只是贵金属，科技股能独善其身吗？ 所以，资金面问题在很长一段时间内，宽松逻辑并未改变。 其次是贵金属避险属性逻辑。 黄金、白银作为保值增值的避险资产，其属性已延续上千年。百年未有之大变局已然开启，从长远看，它不可能被市场摒弃；从短期看，大洋彼岸今天抓人，明天占岛，后天扰海路……这种状况短期内会改变吗？天下会太平吗？ 所以，黄金白银的避险属性逻辑也未发生改变。 再次是白银逼仓行情是否结束。 此次贵金属和有色金属板块短期内大幅上涨，与白银逼空行情密切相关。白银价格长期受华尔街操控，他们长期通过期货做空来压低白银价格，手握巨额空单为逼仓创造了绝佳机会。 从市场反馈来看，1月28日的实物交割量是以往正常年份的30 - 40倍，这表明大家抢购现货的欲望十分强烈。1月并非实物交割的大月，真正的实物交割重头戏在三月。参考当年镍期货的逼仓行情，就能知晓真正逼空逼仓的疯狂程度。 所以，白银逼空逼仓行情的逻辑也未终结。 最后，个人认为（不作买卖依据！）：这次贵金属大跌不过是空头的一次反击，只是逼仓行情的短暂停歇。 近期行情大涨大跌、宽幅震荡，大家需注意风险。短期内远离市场，观望即可，真正的机会大概在春节前后和整个三月份。
