全球市场风声鹤唳，英国股市为何独创新高？ 2026年开年的全球资本市场，正经历一场剧烈的信心震荡。美联储政策转向预期引发贵金属史诗级暴跌，AI投资热潮退潮拖累科技股集体下挫，从亚洲到欧美，风险资产抛售潮席卷全球。而在这波动荡中，英国股市却走出独立行情，富时100指数不仅在2025年斩获22%的涨幅，更在2026年初站上10000点历史关口，成为全球市场的一抹亮色。英国股市的逆势走强，并非偶然行情，而是宏观经济改善、政策红利释放与板块结构优势共振的必然结果。 宏观经济基本面的修复，为英国股市筑牢了上涨根基。此前掣肘英国经济的高通胀与高税收两大难题，在2026年迎来实质性缓解。2025年11月英国CPI同比大幅回落至3.2%，市场预期2026年底通胀将降至央行2%的目标线，甚至可能低至1.9%。通胀的稳步回落为货币政策放松打开空间，英国央行2025年已累计降息100个基点，2026年还将迎来两次降息，基准利率有望降至3.25%。低利率环境推动居民资金从银行存款转向股市，为市场注入持续流动性。同时，英国政府明确排除大范围加税可能，2026—27财年公共投资将创近年新高，毕马威预测英国经济增速将跻身G7前三，经济基本面的改善让投资者重拾对英国市场的信心。 板块结构的独特优势，让英国股市成功规避全球市场的核心风险。与美股依赖科技股、易受AI泡沫破裂冲击不同，富时100指数成分股以资源、国防、能源、医疗等传统板块为主，恰好踩中全球市场的投资主线。资源股成为最核心的上涨引擎，2025年贵金属生产商弗雷斯尼洛股价涨幅达4.5倍，安托法加斯塔等矿业股持续走高，受益于全球资源品的需求支撑；国防军工股则借着地缘政治风险升温与英国国防开支提升的东风强势上涨，2025年贝宜系统公司股价大涨62%，英国政府承诺2027年国防开支占GDP比重提升至2.5%，为国防板块提供长期业绩支撑。这些顺周期、高股息板块的稳健表现，让英国股市摆脱了科技股估值回调的拖累，在全球市场波动中形成“避风港”效应。 全球资本的轮动与估值优势，进一步助推英国股市的逆势上涨。在美股不确定性增加、美联储“降息+缩表”引发美元流动性收紧的背景下，全球资本开始寻找更具性价比的投资标的，而英国股市的低估值与高股息优势格外突出。富时100指数市盈率仅14.2倍，远低于标普500的21倍，成分股平均股息率达4.1%，显著高于全球主要股指。同时，英国金融监管层推出融资新规，将上市公司再融资招股说明书门槛从20%提高至75%，大幅降低企业融资成本、提升市场流动性，进一步增强了对海外资本的吸引力。全球资本从高估值的美股科技股向低估值、高股息的英国传统板块轮动，成为推动富时100指数创新高的重要力量。 英国股市的逆势走强，也印证了市场风格的切换趋势。当全球市场从依赖流动性宽松的估值炒作，回归到注重盈利基本面的价值投资，英国股市凭借扎实的业绩支撑、合理的估值水平与独特的板块结构，成功把握了市场切换的机遇。当然，英国经济仍面临AI技术带来的就业结构调整等挑战，但宏观经济的改善与政策的精准发力，已为市场提供了足够的上涨动力。 在全球资本市场重构定价逻辑的当下，英国股市的历史新高不仅是对其自身经济修复的肯定，也为全球投资者提供了新的思路：在不确定性加剧的市场中，盈利稳健、估值合理、契合产业趋势的资产，终将穿越市场周期。而英国股市的表现也说明，并非只有科技股才能创造牛市，立足基本面、贴合实体经济需求的板块，同样能走出长期稳健的上涨行情。
