光通信板块杀跌原因今天光通信、CPO、光模块集体跳水，龙头重挫，核心逻辑就4点，一眼看明白👇1️⃣ 高位泡沫破裂，估值严重透支板块近一年普遍涨超100%，龙头翻数倍，动态市盈率60-100倍，处于历史高位。股价早已透支未来1-2年业绩，纯靠情绪和资金硬推，没有基本面支撑，资金一撤就雪崩。2️⃣ 主力资金连续出逃，筹码彻底松动4月中旬起，CPO板块主力资金累计净流出超280亿，北向同步减持。机构提前跑路，散户后知后觉接盘，杀跌就是资金出逃的集中爆发。3️⃣ 技术路线恐慌：“铜进光退”+CPO替代焦虑英伟达释放“铜进光退”信号，短距高速互联改用铜缆；叠加CPO（共封装光学）技术加速落地，市场担忧传统光模块被颠覆，资金恐慌抛售。4️⃣ 产能过剩+订单隐忧，基本面承压800G/1.6T光模块产能疯狂扩张，需求跟不上供给，价格战一触即发；海外云厂商资本开支接近峰值，订单能见度下降，一季报部分公司业绩不及预期，进一步动摇信心。✅ 总结：短期是高位获利了结+技术路线恐慌，中期看产能过剩+需求放缓，长期AI算力趋势未变，但高估值需要时间消化，短期谨慎为主！个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。