美国放话：“使用美国技术的光刻机，不能卖给中国！”中国也亮出稀土牌：“使用中国关键材料，也别想毫无顾忌地卖给美国！”夹在中间的荷兰阿斯麦恐怕只想问一句：“这是把我当成混合双打的靶子了？”中美博弈持续升级，最左右为难的，正是这家光刻机巨头。

2026年6月，阿斯麦突然公开澄清了一件事：公司从未向中国交付过EUV光刻机，也没有向中国出口专门为EUV系统设计的零部件。起因是美国方面再次对相关技术是否流入中国表示担忧。

对于一家原本只需要向客户解释性能、产能和交付周期的设备制造商来说，如今却要反复证明自己“没有卖过什么”，这本身已经说明，阿斯麦早就被推到了科技博弈的最前沿。
 
阿斯麦总部位于荷兰费尔德霍芬，距离埃因霍温不远。它是全球唯一能够商业化生产EUV光刻机的企业，一台设备由数十万个零部件组成，供应商遍布多个国家。

德国蔡司提供核心光学系统，美国企业参与光源及相关技术，日本和欧洲厂商提供材料、轴承、传感器与精密部件，也正因为技术来源复杂，阿斯麦很难只按照自己的商业判断决定设备卖给谁。

EUV光刻机多年来就没有获得向中国出口的许可，部分先进型号的DUV浸没式光刻机后来也被纳入荷兰出口管制范围。

2025年4月，荷兰又扩大了先进半导体制造设备的许可要求。

到了2026年，美国国会继续推动更严格的对华限制，希望荷兰、日本等盟友进一步跟随美国规则，但荷兰政府已经对这种做法表达异议。
 
这意味着，阿斯麦一边要服从荷兰政府发放的出口许可证，一边又要应对美国不断延伸的技术管制。

中国客户仍然可以买到部分许可范围内的成熟制程设备，2026年中国市场预计仍占阿斯麦销售额的大约20％，但能够交付哪些型号、能否继续提供升级和维护服务，越来越受政策变化影响。

同时，中国也在加强对关键矿产和相关技术的出口管理。2025年4月，中国对钐、钆、铽、镝、镥、钪、钇等中重稀土相关物项实施出口管制，出口企业需要申请许可证。

这些材料广泛用于永磁体、激光器、航空航天设备、汽车和高端制造，不是只有军工行业才会使用。

2026年6月，中国又把10家美国实体列入出口管制名单，其中包括稀土企业和军工关联公司，禁止或限制向其出口中国的两用物项。
 
阿斯麦确实离不开包含稀土材料的零部件，光刻机中的精密电机、磁性组件和部分光学、传感设备，都可能使用稀土永磁体或其他关键材料。

阿斯麦在2025年年报中表示，公司从2024年起就开始评估相关风险，并重点关注设备所需磁体的供应，已经准备了库存和替代方案，截至报告发布时，尚未观察到对客户造成实质影响。

中国后来还将部分扩大后的稀土管制措施暂停至2026年11月10日。
 
所以，阿斯麦眼下真正面对的，并不是生产线已经因为缺少稀土而停摆，而是一种长期的不确定性。

今天的库存能够应付短期波动，不代表未来永远安全；一项出口许可证获得批准，也不意味着下一批货物能够照常通行。

光刻机生产周期很长，任何一种材料、部件或软件许可出现变化，都可能传导到几年后的产能安排中。
 
这也形成了一个很特殊的局面，美国试图通过先进芯片和半导体设备限制中国技术升级，中国则凭借在稀土开采、分离、精炼和磁材制造上的优势，对关键材料流向实施更严格管理。

两边掌握的并不是同一种资源，却分别卡在产业链的不同位置。一端控制着高度复杂的整机、软件和核心技术，另一端在大量基础材料和中游加工环节拥有难以迅速替代的能力。
 
但把这种关系简单理解成“光刻机换稀土”，并不准确。

EUV设备是光学、真空、精密机械、材料和控制软件长期积累的结果，不可能靠拿到几张图纸就在短期内复制。

稀土的价值也不只是地下有矿，更重要的是分离提纯、合金配方、磁体制造以及规模化供应能力。

真正能够形成产业优势的，从来不是单独掌握某一种资源，而是能否把技术、材料、人才和制造体系连在一起。
 
阿斯麦夹在中间，处境也比表面上复杂，2026年第二季度，人工智能芯片需求仍然强劲，阿斯麦提高了全年销售预期，并计划继续扩充EUV和DUV产能。

至少从经营数据看，公司目前没有陷入交付危机，但供应链和地缘政治风险已经成为每份财报都绕不开的内容。
 
我认为，阿斯麦的处境说明，全球半导体产业已经很难再按照纯商业逻辑运行。过去企业考虑的是价格、质量和交货期，现在还要计算许可证、制裁名单、原产地规则和政治风险。任何国家试图单独掐住一个环节，都会促使对方加快寻找替代方案，短期内可能制造压力，长期却可能推动原有供应链分裂。
 
在我看来，这场围绕光刻机和稀土的较量，最后比拼的不会是谁先让对方少交付几台设备，而是谁能建立更完整、更难被外部打断的工业体系。资源优势需要继续转化为高性能材料和高端部件，设备优势也必须解决供应来源过度集中的问题。