电力领域，四大方向核心公司梳理

火电

核心逻辑：调峰保供主力 + 煤价下降 + 容量电价落地，带动盈利修复主要产业链公司：$华能国际 sh600011$ 、华电国际、国电电力、大唐发电、陕西能源、京能电力、华银电力、晋控电力、内蒙华电、粤电力 A

风光新能源

核心逻辑：装机高增长 + 平价 / 绿电、绿证多元变现 + IRR 回升主要产业链公司：$XD三峡能 sh600905$ 、龙源电力、中闽能源、节能风电、嘉泽新能、银星能源、浙江新能、金开新能、吉电股份、太阳能

电网运营

核心逻辑：售电量随负荷增长 + 新型电力系统千亿级投资 + 公用事业属性主要产业链公司：$三峡水利 sh600116$ 、黔源电力、闽东电力、涪陵电力、长源电力、乐山电力、明星电力、西昌电力、广安爱众、通宝能源

电力储能

核心逻辑：削峰填谷 + 现货套利 / 容量补偿模式跑通 + 装机翻倍预期主要产业链公司：$南网储能 sh600995$ 、协鑫能科、吉电股份、绿能慧充、科陆电子、智光电气、阳光电源、固德威、派能科技、科华数据

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