存储行业正进入一个“先审后买”的强管控时代。 三大存储巨头（三星、SK海力士、美光）采取此类严格审查措施，核心在于从“卖方市场”向“精准配给制”的转变。 以下是该动态背后的深层逻辑： 1. 遏制“囤货”与“倒卖” 在供应短缺预期（预计持续至2027年）的背景下，下游分销商或非终端客户往往会超量下单以囤积库存。通过要求披露最终客户和真实需求量，原厂能有效过滤掉虚假繁荣的订单，防止像TrendForce 存储市场分析中常提到的“库存积压后的价格崩盘”再次发生。 2. HBM 产能挤占效应 由于SK Hynix和Samsung将大量产能转向高利润的 HBM（高带宽内存） 以供应 NVIDIA 等 AI 巨头，导致传统 DDR5 和 LPDDR5 的通用产能被压缩。原厂必须确保有限的通用芯片流向真正的长期战略伙伴，而非短期投机者。 3. 合规性与地缘政治风险 这种“穿透式”的去向追踪，很大程度上也是为了应对贸易限制。由于内存芯片属于敏感的高科技零部件，原厂需要确保其产品最终不会流入受限制的名单或地区，以避免面临巨额罚款或法律制裁。 4. 建立“配额动态调整”机制 通过掌握供应商手中真实的需求图谱，三大厂可以更精准地调整 2026-2027 年的资本支出（CAPEX）。正如美光 (Micron) 在财报中所强调的，保持“供应与长期需求的平衡”是维持利润率的关键。 简而言之，存储行业正进入一个“先审后买”的强管控时代。
