霍尔木兹近乎封死！中信建投：油运超级周期延至2031年 4月7日，中信建投重磅发声：霍尔木兹海峡近乎完全封闭，日通船量从140艘暴跌至个位数，全球能源大动脉瘫痪 。 冲突以来油轮被迫绕道好望角，运距拉长7000公里、有效运力骤减。运价将走三阶段：冲突期暴涨→运距拉长抬升中枢→解封后抢油再冲2个月 。 更关键是供给硬约束：船厂产能萎缩、VLCC船队老龄化、影子船队被制裁、海峡困船耗运力，四大因素共振，油运周期直接延长至2029—2031年 。 当前运价已破20万美元/天，Q1业绩普遍超去年全年，板块主升浪确立，合规运力龙头最受益 。 油运核心受益标的（4只） 1. 招商轮船（601872）：全球VLCC龙头，弹性最大，油散双轮驱动 2. 中远海能（600026）：国际油运+LNG双龙头，中信建投首选 3. 招商南油（601975）：成品油运输龙头，内贸+外贸弹性足 4. 海通发展（603162）：中小型油轮龙头，灵活受益航线重构 投资必警：地缘冲突存在缓和风险，运价波动剧烈，板块高弹性伴随高波动，不构成投资建议。