今年上半年，全世界科技公司跟商量好了一样，全往一个词上扑：物理AI。

黄仁勋在CES上一场演讲提了17遍，英伟达甩出开源世界模型，李飞飞融了10亿美元，OpenAI直接砍掉Sora转头搞世界模型。热闹是真热闹。

可你仔细想：这些玩家手里到底有什么？

物理AI和数字AI有个本质区别，数字AI的数据从网上抓就行，物理AI的数据必须从真实世界里「长」出来，你得先有规模化的商业落地，才能有规模化的数据，才能训出真正懂物理规律的模型。

辨别真假就看两件事：数据闭环跑通没？商业闭环跑通没？到今天，真正同时跑通这俩的，就一个方向：自动驾驶。

6月23号，Momenta过了港交所聆讯，即将成为「物理AI第一股」。

凭什么是它？Momenta CEO曹旭东说过一句话：拥有海量数据只是价值源头的10%，剩下90%来自体系。

Momenta有90万台量产车、120亿公里真实里程，从中筛出1亿段黄金数据，喂进自研的R7世界模型。营收三年从7.43亿涨到24.13亿，许可收入翻了42倍。第三方城市NOA市占率65%，比第二名到最后一名加起来还多。

更值得关注的是：一套世界模型同时跑乘用车、Robotaxi、Robovan，2027年加上Robotruck，未来还可能延伸到具身智能。两个市场合计超5000亿美元。

曹旭东判断：中国最终活两到三家，全球三到四家。牌桌上位子就这么多，Momenta的门票已经攥在手里了。