但斌回应AI硬件大跌：调整一下，会继续新高有网友问他：“怎么看目前AI硬件大跌？是不是大顶？”但斌回了一段话：“就像电池龙头企业一样，大概率AI硬件有壁垒和竞争优势的企业，调整一下，会继续新高。”他拿“电池龙头”做类比，是什么意思？十年前，市场对电池龙头也有过类似的担忧——股价涨太多了、估值太高了、是不是见顶了。但后来回头看，那些有技术壁垒、有产能优势、有客户粘性的企业，经历了几轮调整之后，依然在不断创出新高。但斌的潜台词是：AI硬件的龙头企业，正在经历同样的阶段。短期股价的调整不改变产业趋势，真正有护城河的公司，不会因为一次回调就“见顶”。他为什么在这个时候说这个？他刚刚转发了“黄仁勋首次发推力挺Kimi K3开源”的消息，紧接着就回应了这个提问。两件事放在一起，他在传达一个意思：AI行业的竞争格局正在发生变化，但龙头企业依然具备竞争优势。黄仁勋发推力挺Kimi K3，本身就说明开源模型正在改变游戏规则。但但斌的回应里，依然把焦点放在“有壁垒和竞争优势的企业”上——他认为行业会变化，但行业里有能力不断构筑壁垒的公司，最终会走出来。最后说句实在话但斌说“调整一下，会继续新高”——这句话不是对每一家AI硬件公司说的，是对“有壁垒和竞争优势的企业”说的。区别在哪？在于护城河。你觉得AI硬件的调整，是上车机会还是大顶？评论区聊聊。我是和光价投，用工程师思维做价投。欢迎关注。