海尔在印度玩的这招“金蝉脱壳”太溜了，海尔在印度的子公司营收刚破十亿美元，业绩正是如日中天，转头就卖了近一半的股份，直接套现20亿美金回国，相当于投入的7倍回报，连本带利全都赚回来了，有人就问了业绩这么好，为什么要卖股份？ 2024年，海尔印度子公司交出亮眼成绩单：年营收首次突破10亿美元，增长率高达36%，生产线满负荷运转，渠道覆盖印度主要城市。 就在这家企业处于上升期、堪称“摇钱树”之际，2025年底突然传来股权变动消息。 海尔智家宣布向印度巴蒂集团和美国华平投资合计转让海尔印度49%的股权，这笔交易直接为海尔回笼资金20亿美元。 在很多人看来，放着稳定赚钱的生意不做急着套现，实在费解。但只要摸清印度市场的套路、看懂海尔的布局就会明白，这步棋不仅不傻，反而高明至极。 时间拉回2004年，海尔首次进军印度。彼时印度家电市场渗透率极低，虽潜力巨大却鲜有深耕者。 海尔随即投入真金白银，在马哈拉施特拉邦、北方邦建厂，后扩建浦那工业园覆盖全品类生产，还针对性推出“不弯腰”冰箱、零水压洗衣机等本土化产品，成功打入印度消费者心智，成为与塔塔汽车齐名的“工业骄傲”。 深耕20年，海尔印度累计投资仅3亿美元左右，到2024年营收破10亿美元，过去七年复合增长率达25%，稳稳跻身印度家电市场头部阵营。 按常理本该趁热打铁扩大规模，海尔却反其道而行之：2025年底官宣将印度子公司49%股份卖给本土巴蒂集团和美国华平投资，一次性套现20亿美元。这意味着20年投资连本带利收回，还净赚7倍。 交易后海尔仍持有49%股份，保持最大单一股东地位，核心经营主导权未失，剩余2%股份还用于当地管理团队激励，既落袋为安，又牢牢攥住了“摇钱树”。 多数人看不懂的这波操作，核心逻辑其实很简单：印度市场的钱看着好赚，实则暗坑密布，海尔此举既是提前避险，更是借力打力。 或许有人会说，印度近年在放宽外资政策，比如新推出的B-4签证简化了外籍技术人员赴印流程，对制造业外资是利好。 但别忘了，印度政策向来是“双刃剑”，表面放宽的同时暗藏针对性限制。自2020年起，印度对陆地邻国投资实施更严格的审批制度，中资项目审核周期拉长，不确定性陡增，小米、vivo等企业就曾遭遇打压，“印度赚钱印度花，一分别想带回家”的说法并非空穴来风。 印度政策频繁“翻烧饼”，甚至出现立法配合行政修改规则、“溯及既往”征税的情况，沃达丰就曾因此被追征56亿美元税费，最终只能靠国际仲裁维权。 深耕印度20年的海尔不可能不清楚这些风险，趁着业绩巅峰、估值高位套现，把浮盈转化为实利，无疑是最稳妥的选择。 这次引入的并非普通“接盘侠”，而是能助力海尔印度站稳脚跟的“神队友”。巴蒂集团作为印度本土龙头，在电信、数字基建领域积淀深厚，手握丰富的本地渠道和品牌资源，对政策导向、市场需求了如指掌。 有它站台，海尔印度在本地化采购、政策沟通上能少走大量弯路——在印度做生意，本土化资源本就是核心竞争力。 而美国华平投资作为全球顶尖私募股权公司，擅长资本运作和产业整合，能帮海尔印度优化管理、拓展全球供应链，甚至为后续上市铺路。 这波操作下来，海尔不仅收回投资，还为子公司找来强力帮手，对冲击2027年20亿美元营收目标更有底气。 客观来看，印度家电市场确实潜力巨大。2024年市场规模达777.4亿美元，预计2034年将增至1353.3亿美元，年复合增长率5.7%，是全球增长最快的家电市场之一。 但潜力背后，政策、税务、劳动合规等风险同样突出。此前不少中资企业在印度折戟，比如网贷行业曾试图“降维打击”，最终却因当地“撸贷产业链”和监管收紧黯然退出，损失数十亿美元。 海尔这波“金蝉脱壳”，实则为中企布局印度提了醒：新兴市场打拼，不能只盯收益，更要控制风险。 通过股权多元化绑定本土资源，既能分享增长红利，又能分散政策变动风险，这正是成熟的全球化策略。 海尔并非“逃离”印度，而是换了更安全的方式深耕。20亿美元套现回国，为全球化布局加了层“安全垫”；保留最大股东地位，仍能享受市场增长红利。 这种“进可攻、退可守”的操作，既体现了对风险的敏锐嗅觉，也彰显了成熟企业的全球化智慧。国际市场上，能赚钱是本事，能把钱安全带回来才是真功夫。海尔在印度的这招“金蝉脱壳”，值得所有走出去的中国企业细细琢磨。
